Lũy kế 8 tháng 2021, TNG đạt doanh thu 3,544 tỷ đồng, tăng trưởng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 142 tỷ đồng, tăng trưởng 18% so với 8 tháng 2020. Kết quả kinh doanh khả quan nhờ hưởng lợi từ sự phục hồi của các thị trường xuất khẩu. Các đơn hàng xuất đi dưới hình thức FOB (công ty chỉ giao hàng đến cảng Hải Phòng) nên TNG không bị ảnh hưởng bởi chi phí vận chuyển tăng cao. Tính đến thời điểm này, công ty đã nhận đủ đơn hàng cho cả năm.
Trao đổi với doanh nghiệp chúng tôi được biết, tiến độ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm bị chậm do các nhà đầu tư từ Nhật Bản, Hồng Kông, Đài Loan… không thể sang Việt Nam. Bên tư vấn cho các khách hàng nước ngoài này tại Sài Gòn dự kiến hết giãn cách tại TP.HCM mới có thể bay ra miền Bắc để tiếp tục công việc. Do đó khả năng cao TNG chưa thể ghi nhận doanh thu lợi nhuận từ mảng bất động sản trong năm nay. Mặc dù vậy, TNG vẫn đang xúc tiến để thực hiện việc trả tiền thuê đất.
**Đánh giá:**
Mảng kinh doanh cốt lõi là dệt may của TNG đang cải thiện sau một năm bị ảnh hưởng bởi COVID 19. Triển vọng trong trung hạn khả quan khi các thị trường xuất khẩu chính như Mỹ, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc đang phục hồi sau đại dịch.
Kể từ khuyến nghị MUA tại mức giá 21,100đ/cp (13/05/2021), giá cổ phiếu đã tăng 41% tương ứng với P/E forward 10.7x cho năm 2021. Mức định giá này chưa tính đến lợi nhuận từ bất động sản. Theo quan sát của chúng tôi, nếu dịch bệnh ở miền Nam được kiểm soát trong Quý 4/2021, dự án bất động sản của TNG có thể có tiến triển, tạo tiền đề cho sự tăng trưởng mạnh lợi nhuận năm sau. Do đó, khuyến nghị của chúng tôi tại thời điểm này là **CHỜ MUA**. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi diến biến dịch bệnh tại miền Nam và chưa nên giải ngân mới.
