Cổ phiếu nhóm cá tra liên tục lập đỉnh từ đầu năm nay. Các chuyên gia đánh giá, một trong những nguyên nhân dẫn đến sự tăng giá của nhóm cổ phiếu này đó chính là sự tăng phi mã của giá cá tra trong điều kiện thị trường thiếu hụt nguồn cung. Câu hỏi đặt ra đó là tại sao nguồn cung lại thiếu hụt và việc này sẽ diễn ra trong bao lâu?
Hình 1: Biểu đồ giá cá tra & Diện tích thả nuôi tại ĐBSCL *(Nguồn: VASEP và Tổng cục Thủy sản và Bộ NN&PTNT )*
Q2 & Q3/2021, diện tích thả nuôi giảm mạnh do ảnh hưởng nặng nề bởi dịch Covid-19. Đây là nguyên nhân chính khiến nguồn cung cá tra bị thiếu hụt. Nhiều chuyên gia dự báo tình trạng này sẽ có thể tiếp diễn đến hết Q2/2022, do trung bình 1 vụ nuôi cá tra kéo dài trong khoảng thời gian từ 9 đến 12 tháng.
Trong giai đoạn nguồn cung cá tra hạn hẹp như thời điểm hiện tại, giá cổ phiếu của Vĩnh Hoàn liên tục lập đỉnh mới, tăng 30% kể từ đầu năm 2022.
Hình 2: Biểu đồ giá cổ phiếu Vĩnh Hoàn giai đoạn 2015-2022 *(Nguồn: TCBS, TCData)*
Sự tăng giá cổ phiếu VHC phần lớn đến từ nhu cầu từ thị trường Mỹ cũng như giá xuất khẩu sang thị trường này.
Bên cạnh những yếu tố kể trên. Liệu tính mùa vụ có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu VHC?
Tháng 3 là thời điểm bà con chọn giống để chuẩn bị cho vụ thả nuôi xuyên suốt mùa mưa từ tháng 4 đến tháng 9. Tháng 3 cũng là thời điểm bắt đầu tăng giá trong năm của cá giống cũng như cá thương phẩm. Ngay sau thời điểm thả giống tháng 3 là vụ thu hoạch cá tra lớn nhất trong năm diễn ra từ tháng 5 đến tháng 9 để đáp ứng nhu cầu vào các dịp nghỉ lễ lớn trong Q3 và Q4 tại Mỹ.
Hình 3 bên dưới thể hiện biến động giá cổ phiếu VHC trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 9 sau thời điểm bắt đầu thả con giống vào cuối tháng 3 giai đoạn 2015-2021.
Hình 3: Biểu đồ giá cổ phiếu Vĩnh Hoàn giai đoạn 2015-2022 *(Nguồn: TCBS, TCData)*
Biểu đồ cho thấy hầu hết qua các năm, giá cổ phiếu VHC tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn thu hoạch tháng 5 đến tháng 9 sau thời điểm vào vụ nuôi cuối tháng 3 (thời điểm giá cá nguyên liệu bắt đầu tăng). Điển hình như năm 2020, nếu đầu tư cổ phiếu VHC vào thời điểm cuối tháng 3, NĐT nắm giữ đến cuối tháng 5 đã thu được một khoản lợi nhuận 64%, nếu NĐT tiếp tục nắm giữ đến cuối tháng 9, lợi nhuận trung bình của cả giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 9 là 114%.
Tuy nhiên, năm 2017 và 2019, đầu tư theo mùa vụ không đem lại kết quả như kỳ vọng do:
(1) Năm 2017, Mỹ triển khai chương trình giám sát cá da trơn đối với cá tra từ Việt Nam, khiến giá cổ phiếu VHC chững lại trong giai đoạn này.
(2) Năm 2019, bà con nông dân ồ ạt tăng diện tích nuôi thả, do cá tra được giá năm 2018, mà không quan tâm đến các tiêu chuẩn xuất khẩu, khiến giá cá nguyên liệu sụt giảm. Xuất khẩu của VHC gặp khó khăn.
**KẾT LUẬN**:
Triển vọng kinh doanh của VHC được đánh giá tích cực với nhu cầu ổn định từ thị trường Mỹ. Bên cạnh đó, giá xuất khẩu sang thị trường này được kỳ vọng sẽ duy trì ở mức cao khi sự thiếu hụt nguồn cung được dự báo tiếp tục kéo dài đến hết Q2/2022, thời điểm thu hoạch vụ cá thả nuôi của Q2/2021.
Dựa trên các thông tin tích cực về thị trường xuất khẩu cũng như các số liệu thống kê về mùa vụ ở trên, NĐT có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng vào cổ phiếu VHC sau thời điểm thả giống vụ nuôi mới cuối tháng 03/2022.
