VND đã công bố kết quả kinh doanh Q3/2021 của công ty mẹ với doanh thu đạt 1,565 tỷ đồng (+185% YoY) và lợi nhuận sau thuế 549 tỷ đồng (+115% YoY) - mức lợi nhuận sau thuế theo quý cao nhất trong lịch sử. VND giữ vị trí top 3 thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ lớn nhất trên HOSE.
Lũy kế 9 tháng doanh thu đạt 3,839 tỷ đồng (+149% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 1,453 tỷ đồng (+224% YoY). Phân tích biến động của lợi nhuận trước thuế của VND cho thấy tăng trưởng lợi nhuận của VND đến từ hầu hết các mảng kinh doanh bao gồm tự doanh, cho vay margin, môi giới và tư vấn phát hành trái phiếu.
Tại 30/09/2021, tổng tài sản đạt 28,465 tỷ đồng, tăng 90% so với cuối 2020. Tài sản tài chính chiếm 98% tổng tài sản trong đó chủ yếu là tiền gửi, chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu, cho vay margin. Cổ phiếu chỉ chiếm 4%. Tổng nợ vay đạt 16,065 tỷ đồng, tương đương với D/E 1.9x.
Số tài khoản mở mới của VND trung bình chiếm khoảng 23% số lượng tài khoản mở mới của toàn thị trường.
Do kết quả kinh doanh tốt nên VND thay đổi tăng gấp đôi kế hoạch lợi nhuận sau thuế từ 880 tỷ đồng lên 1,600 tỷ đồng. Lũy kế 9T/2021, VND đã thực hiện được 91% kế hoạch mới này.
Chúng tôi đã ra khuyến nghị **MUA** ở mức giá 51,000đ/cp ngày 06/09/2021. Ở thời điểm hiện tại, các nhà đầu tư đã có cổ phiếu trong danh mục nên tiếp tục nắm giữ. Với thanh khoản thị trường trung bình gần 1 tỷ USD/phiên, VND có thể sẽ tiếp tục được hưởng lợi trong thời gian tới.
