TDM - Chuẩn bị chào bán 10% cổ phần cho cổ đông với giá không thấp hơn trung bình 30 phiên

Một số thông tin về KQKD tính đến lũy kế 6T/2022 của [TDM](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TDM) chúng tôi muốn cập nhật với nhà đầu tư như sau: * Doanh thu Q2/2022 đạt 125 tỷ đồng, tương ứng với tăng trưởng 10% yoy. * LNST Q2/2022 đạt 51 tỷ đồng, tương ứng với tăng trưởng 6% yoy. Như vậy, tính đến lũy kế 6T/2022, doanh thu và LNST lần lượt đạt mức 230 tỷ đồng và 92 tỷ đồng, tăng 11% và giảm 44% yoy. Sự sụt giảm LNST do việc thay đổi thời gian ghi nhận cổ tức nhận từ [BWE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=BWE) (\~80 tỷ đồng); nếu loại trừ đi cổ tức và so sánh trên cơ sở tương đương, LNST vẫn tăng trưởng ở mức 8% yoy. Bên cạnh đó, thông tin về việc chuẩn bị phát hành cổ phiếu với tỷ lệ 10% thông qua phương thức đấu giá như sau:  Mục đích sử dụng vốn chi tiết như sau:  **Nhận định:** * Về mặt cơ bản: [TDM](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TDM) là doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, có nhiều tiềm năng tăng trưởng nhờ vào việc (1) hưởng lợi từ tốc độ đô thị hóa cao ở Bình Dương, (2) doanh nghiệp tiếp tục mở rộng hệ thống phân phối nước và (3) gia tăng đầu tư vào các doanh nghiệp trong ngành tại các địa bàn khác. Trong thời gian qua, nguồn tin về luồng vốn FDI lớn đổ về tỉnh Bình Dương (Nhà máy sản xuất Lego,…) cũng là những tin tức hỗ trợ đáng kể cho sự kỳ vọng tăng trưởng của doanh nghiệp trong trung-dài hạn. * Về mặt kỹ thuật, kết hợp với kế hoạch phát hành mới như trên: cổ phiếu có xu hướng tích lũy và giao động quanh vùng 39.x, tương ứng với P/E forward 2022 ở mức \~ 10.x. Với kỳ vọng về giá phát hành như trên kèm với việc định giá P/E tương đối hấp dẫn, chúng tôi cho rằng các nhịp điều chỉnh có thể là các cơ hội để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng cho mục tiêu nắm giữ lâu dài.