Trên thế giới việc sử dụng chỉ số Sức mạnh giá hay tên tiếng Anh là Relative Strength (RS) rất phổ biến trong việc tìm kiếm cổ phiếu tiềm năng, đang có xu hướng tăng mạnh hơn thị trường chung. Nhà đầu tư lừng danh William O’Neil với phương pháp đầu tư CANSLIM nổi tiếng đã sử dụng công cụ này để tìm ra các cổ phiếu dẫn đầu (Leader – chữ “L” trong mô hình lựa chọn cổ phiếu CANSLIM).
Dựa trên ý tưởng đó, tại TCBS, chúng tôi đã phát triển bộ chỉ số TC RS để đo lường sức mạnh giá của 1 cổ phiếu bằng cách so sánh sự thay đổi giá của cổ phiếu đó với thị trường chung cho 4 khung thời gian là 3 ngày, 1 tháng, 3 tháng và 1 năm. Kết quả của 4 khung thời gian kể trên được xếp hạng từ 1 đến 100 và sau đó lấy trung bình cộng để đưa ra một giá trị cuối cùng, gọi là chỉ số TC RS.
Cách sử dụng chỉ số RS như sau: ví dụ, một cổ phiếu có chỉ số Sức mạnh giá ở mức 90 nghĩa là cổ phiếu có mức độ tăng giá trong quá khứ mạnh hơn 90% các cổ phiếu còn lại trên thị trường Theo đó, nếu một số cổ phiếu có điểm chỉ số Sức mạnh chỉ ở mức 20, 30 sẽ được coi là có Sức mạnh giá ở mức thấp hay yếu, nhưng khi được nhà đầu tư chú ý và có dòng tiền đổ vào, chỉ số này sẽ tăng dần lên và có thể ở mức cao trên 60 hay 70 điểm. Thông thường, những cổ phiếu đạt mức 80 điểm trở lên được xem là những cổ phiếu có sức mạnh giá cao.
Để có thể theo dõi và phát hiện ra các cổ phiếu “mạnh” hơn thị trường, nhà đầu tư có thể sử dụng công cụ Tạo danh mục thông minh của TCB ở đường link [này.](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price)
Tuy nhiên, câu hỏi chúng tôi muốn đặt ra trong bài phân tích này là “**một cổ phiếu lọt top 10% sức mạnh giá sẽ duy trì ở mức này trong khoảng thời gian trung bình là bao nhiêu phiên?”.** Do đó, chúng tôi thực hiện nghiên cứu đánh giá chỉ số TC RS từ thời điểm TCBS thực hiện tính toán chỉ số này (01/01/2017) đến nay để trả lời câu hỏi trên. Đồng thời, để loại bỏ những mã chỉ “tình cờ” lọt vào danh sách, chúng tôi chỉ lựa chọn những mã có từ 5 phiên liên tiếp trở lên lọt top 10% những mã mạnh nhất. Qua thu thập và xử lý dữ liệu, chúng tôi thu được đồ thị tần suất dưới đây:
Như vậy, thống kê từ năm 2017 đến nay cho thấy có tất cả hơn 1,500 lần các cổ phiếu lọt vào top 10% cổ phiếu mạnh nhất thị trường và duy trì thứ hạng trong top 10% đó từ 5 phiên giao dịch trở lên. Đồ thị cũng cho thấy số phiên các cổ phiếu liên tiếp lọt top 10% nhiều nhất là 6 phiên và trung bình sẽ ở mức 10 phiên.
Cá biệt một vài cổ phiếu với những câu chuyện rất riêng như TNA (41 phiên), CCI (45 phiên), ABS (46 phiên), AGM (47 phiên), D2D (53 phiên), ACL (58 phiên), GAB (62 phiên) là duy trì được trên 40 phiên trong top này. Tuy nhiên, hầu hết những cổ phiếu này sau khi duy trì mức tăng rất mạnh so với thị trường chung thì lại có những nhịp điều chỉnh cũng rất mạnh, nhà đầu tư cần rất cẩn trọng khi quyết định đầu tư vào những cổ phiếu đã có mặt quá lâu trong top cổ phiếu này.
Ngoài yếu tố chi phối là cung cầu thị trường, việc cổ phiếu duy trì được sức mạnh trong thời gian bao lâu phụ thuộc khá nhiều vào việc cổ phiếu thuộc ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh nào. Do vậy, chúng tôi thực hiện bóc tách sâu hơn theo nhóm ngành, kiểm định xem nhóm ngành nào sẽ duy trì lâu hơn trong top 10% những cổ phiếu mạnh nhất, kết quả thu được như đồ thị dưới đây:
**Đồ thị tần suất số ngày liên tiếp lọt top 10% RS cao nhất theo nhóm ngành**
Đồ thị thống kê 18 nhóm ngành trên cho chúng ta thấy có 8 nhóm cổ phiếu duy trì được thời gian nằm trong top 10% cổ phiếu mạnh nhất thị trường là Hàng và dịch vụ công nghiệp, Bất động sản, Ngân hàng, Thực phẩm đồ uống, Dịch vụ tài chính, Tài nguyên cơ bản, Xây dựng vật liệu và Hóa chất; trong khi 10 nhóm còn lại khá ít khi xuất hiện trong top 10%, và nếu xuất hiện thì thời gian cũng tương đối ngắn.
**Kết luận:** từ nghiên cứu trên, có thể thấy số phiên giao dịch bình quân mà cổ phiếu có thể duy trì trong top 10% sẽ là 10 phiên. Nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu theo cách thức này cần lưu ý đến mốc thời điểm 10 phiên để ra các quyết định đầu tư hợp lý. Bên cạnh đó, nghiên cứu trên cũng chỉ ra 8 nhóm ngành mà có xác suất cao duy trì được thứ hạng trong top 10% cổ phiếu mạnh nhất thị trường trong nhiều ngày liên tiếp, nhà đầu tư có thể cân nhắc để đầu tư khi sử dụng chỉ số TC RS làm bộ lọc cổ phiếu cho riêng mình.
