CTCP Đông Hải Bến Tre ([DHC](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=DHC) - HOSE) vừa công bố báo cáo tài chính quý 3/2021, nhà đầu tư có thể xem chi tiết tại [đây](http://www.fpts.com.vn/FileStore2/File/CBTT/2021/10/27/9496_DHC_-_BAO_CAO_TAI_CHINH_HOP_NHAT_Q3.2021_VA_BC_GIAI_TRINH.pdf). Trong đó, một số điểm nổi bật cần chú ý như:
Trong kỳ, nhờ sản lượng tiêu thụ và giá bán bình quân đều có xu hướng tăng, doanh thu thuần công ty tiếp đà tăng trưởng tốt, đạt 948 tỷ đ (+35% yoy). Tuy nhiên, do giá giấy nguyên liệu đầu vào tăng cao, cùng với đó là chi phí sản xuất, chi phí quản lý tăng cao khi công ty phải sản xuất trong điều kiện 3 tại chỗ khiến biên lợi nhuận công ty suy giảm đáng kể so với quý liền trước. Theo đó, lợi nhuận sau thuế quý 3/2021 chỉ đạt 88 tỷ đ, tăng 28% so với cùng kỳ song suy giảm đáng kể so với quý 2/2021 (giảm 31%).
Lũy kế 9T/2021, doanh thu và lợi nhuận công ty đều tăng trưởng cao so với cùng kỳ, lần lượt đạt 3,046 tỷ đ (+51% yoy) và 389 tỷ đ (+64% yoy). Mức EPS lũy kế 4 quý của công ty đạt \~7,800 VND/cp, tương đương mức định giá P/E đạt \~12.x. Mức định giá tương đối hợp lý.
**Nhận định:** với việc mở cửa trở lại, cùng với đó là việc nới lỏng các quy định về phòng dịch, chi phí sản xuất của công ty dự kiến có thể trở lại bình thường trong quý 4/2021, giúp biên lợi nhuận công ty phục hồi. Do đó, chúng tôi khuyến nghị **CHỜ MUA** đối với mã cổ phiếu này.
