VTP vừa thông báo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong Q3, trái ngược với người anh em CTR khi vẫn giữ được đà tăng trưởng ấn tượng, VTP đã bị ảnh hưởng khá nặng nề bởi tình hình dịch bệnh. Cụ thể:
* Doanh thu của công ty đạt 5,110 tỷ đ, tăng 4.5% so với cùng kỳ, lũy kế 9T đầu năm 2021, doanh thu cty đạt 15,460 tỷ đ, tăng 32%, chủ yếu do tiếp nhận chuỗi cửa hàng Viettel vào Q2/2020
* Trái ngược với doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận của công ty đều có xu hướng giảm. Cụ thể, Lợi nhuận sau thuế Q3/2021 đạt 31 tỷ đ, giảm 71%, lũy kế 9T2021, lợi nhuận sau thuế đạt 246 tỷ đ, giảm 20% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp của công ty ở mức 1.7%, cùng kỳ ở mức 3.9%. Sở dĩ như vậy là do mảng kinh doanh chính của công ty là logistic ảnh hưởng nghiêm trọng do dịch bệnh trong Q3/2021. Mảng bán hàng hóa tuy đóng góp lớn vào quy mô doanh thu những gần như ko đem lại lợi nhuận cho công ty.
* 
Theo chia sẻ từ phía công ty, do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid trong Q3/2021, doanh thu và sản lượng toàn ngành bưu chính trên toàn quốc giảm 50% so với Q2/2021. Tại các khu vực vùng dịch, lực lượng lao động chuyển phát chỉ được hoạt động tối đa 50% quân số theo yêu cầu của chính quyền địa phương, luồng xe vận tải liên tỉnh đứt gãy do việc triển khai luồng xanh. Các quy định giãn cách xã hội khiến hoạt động kinh doanh gián đoạn, doanh thu dịch vụ lõi như chuyển phát và logistic đạt 49.8% so với kế hoạch, giảm 39.6% so với cùng kf năm 2020. Viettel Post là đơn vị được nhà nước chỉ định tham gia công tác đảm bảo chuỗi cung ứng hàng hóa, do đó hoạt động vận chuyển không thể tạm dừng, chi phí vận hành tăng cao.
**Nhận định:** Theo đánh giá của chúng tôi, các chỉ số hoạt động của VTP đang cho thấy xu hướng kém tích cực, công ty vẫn loay hoay để đi tìm cách cắt giảm chi phí hoạt động nhưng việc này vẫn chưa được phản ánh vào kết quả kinh doanh của công ty, do đó nhà đầu tư chỉ nên quan sát và chưa nên giải ngân với cổ phiếu này.
