Gần đây, Tập đoàn Dệt may Việt Nam (UPCOM:**[VGT](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=VGT)**) đã công bố báo cáo tài chính Q4/2021. Chúng tôi điểm qua một vài nét chính trong báo cáo như sau:
· Doanh thu đạt 4,981 tỷ đồng (+39% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 288 tỷ đồng (+264% yoy)
· Biên lợi nhuận gộp đạt 15.2%, mở rộng đáng kể so với mức 10.1% cùng kỳ
· Phải thu ngắn hạn tăng từ 1,718 tỷ đ lên 2,346 tỷ đ (+37%)
· Tổng nợ vay tăng tương đối ổn định ở 6,895 tỷ đ, tỷ lệ D/E đạt 0.7x
Được biết, quý 4/2020, công ty ghi nhận kết quả kinh doanh sụt giảm do dịch bệnh COVID-19 diễn biến phức tạp trên toàn cầu. Quý 4/2021, sau khi dịch bệnh phần nào được kiểm soát, tập đoàn đã đẩy mạnh sản xuất sản phẩm sau thời gian giãn cách, vì vậy kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh. Yếu tố thúc đẩy lớn trong sự tăng trưởng của công ty là lĩnh vực sợi khi giá thành tăng cao và **[VGT](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=VGT)** tích trữ được lượng hàng lớn với giá rẻ.
Nhận định: Hiện tại, chúng tôi đang khuyến nghị CHỜ MUA đối với **[VGT](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=VGT)**. Năm 2021, doanh thu đạt 16,094 tỷ đồng (+16% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 857 tỷ đồng (+161% yoy). Tiềm năng trong trung hạn đến từ sự hồi phục của các thị trường xuất khẩu và mặt bằng giá sợi neo ở mức cao. Ngoài ra, kế hoạch thoái vốn của Nhà nước có thể là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu trong giai đoạn tới. Mặc dù vậy, định giá hiện tại ở mức tương đối cao với P/E 15.8x, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giải ngân.
