Hôm qua, 10/1, VCB tổ chức tổng kết kinh doanh và triển khai kế hoạch 2022. Chúng tôi xin gửi đến các nhà đầu tư thông tin ghi nhận được:
Về kết quả kinh doanh 2021:
\+) Tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 15% đẩy tổng dư nợ tín dụng đạt hơn 960,000 tỷ đồng
\+) Huy động tăng 9.5%, trong đó tỷ lệ CASA đạt 32.2%, tăng 3.3% so với 2020
\+) Tỷ lệ nợ xấu ở mức 0.63%, thấp nhất hệ thống và tỷ lệ dự phòng/nợ xấu đạt 424%, cao nhất hệ thống. VCB cho biết mức dự phòng cao như này là bao gồm 100% dự phòng cụ thể cho các khoản nợ cơ cấu theo thông tư 03, dự kiến hết hiệu lực vào 30/06/2022.
\+) Hoạt động thu hồi nợ ngoại bảng cũng được triển khai mạnh mẽ, mang về cho VCB gần 3,000 tỷ trong 2021
\+) Lợi nhuận trước thuế vượt mức 25,000 tỷ và cũng hoàn thành kế hoạch ĐHCĐ giao phó.
***-> Chúng tôi nhận thấy năm 2021, VCB đã hoàn thành rất tốt vai trò dẫn dắt của ngân hàng hàng đầu Việt Nam, vừa hỗ trợ cho nền kinh tế thông qua các hoạt động như tái cơ cấu khoản nợ, giảm lãi suất, cung cấp thêm dòng vốn cho nền kinh tế nhưng đồng thời vẫn duy trì hiệu quả kinh doanh, đảm bảo chất lượng tài sản ở mức tốt và có sự chuẩn bị cho 2022***
\
Về kế hoạch 2022, ngân hàng đề ra kế hoạch tương đối thận trọng với tăng trưởng tín dụng dự kiến ở mức 12%, tỷ lệ nợ xấu duy trì dưới 1.5% và lợi nhuận trước thuế tăng trưởng tối thiểu 12%
Chúng tôi đánh giá VCB có thể hoàn thành vượt mức kế hoạch này. Hiện giá cổ phiếu đang giao dịch quanh mức 79,000 đồng/cp, tương ứng P/B 3.4x. Mặc dù mức định giá này khá cao so với trung bình ngành ngân hàng (2.0x) nhưng mức định giá này cũng tương xứng với quy mô và chất lượng tài sản của một ngân hàng hàng đầu như VCB. Đây cũng là mức định giá thấp nhất đối với VCB trong 3 năm gần đây
Giá cổ phiếu đã tạo ra ngưỡng hỗ trợ khá tốt quanh vùng 76,000 trong suốt cả năm 2021 và với tiềm năng tăng trưởng cũng như các tin tức tích cực trong thời gian tới, chúng tôi cho rằng khả năng giá cổ phiếu xuống dưới mức hỗ trợ này là khá thấp. Nhà đầu tư có thể mua tích lũy VCB quanh vùng hỗ trợ này tuy nhiên lưu ý cổ phiếu này phù hợp cho các nhà đầu tư dài hạn, ưa thích sự an toàn trong đầu tư và sẽ không phù hợp với các nhà đầu tư ưa thích lướt sóng ngắn hạn.
