.
Kết quả kinh doanh 2021:
· Doanh thu đạt 5,444 tỷ đ (+22% yoy), LNST đạt 232 tỷ đ (+51% yoy).
· Trong năm 2021, mặc dù dịch COVID-19 diễn biến phức tạp, các nhà máy của TNG ít bị ảnh hưởng do đều tập trung ở Thái Nguyên. Do vậy, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty không bị gián đoạn.
· Về hoạt động đầu tư xây dựng cơ bản, công ty đã khởi công và đưa vào sử dụng thêm 60 chuyền may.
· Ngoài ra, công ty tiếp tục ghi nhận doanh thu từ dự án TNG Village 1, cũng như triển khai dự án CCN Sơn Cẩm 1 (TMĐT 520 tỷ đồng, đã GPMB 50%).
Kế hoạch kinh doanh 2022:
· Doanh thu: 5,990 tỷ đ (+10% yoy), LNST: 279 tỷ đ (+20% yoy), chủ yếu do các khách hàng hiện tại như DCL, ANF, Columbia ... tăng sản lượng (tối thiếu 15%/năm). Kế hoạch lợi nhuận này chưa bao gồm bất động sản. Về quy mô sản xuất, dự kiến năm 2022 công ty tăng 39 chuyền may lên 327 chuyền may.
· Công ty dự kiến trả cổ tức tối thiếu 16% VĐL.
· Các đơn hàng xuất đi Nga đã được nhận hàng, thanh toán đầy đủ. Phần thanh toán đơn hàng theo hình thức LC nên không bị ảnh hưởng.
· Hiện nay dự án CCN Sơn Cẩm đang được triển khai theo hình thức đầu tư nhà xưởng cho thuê, thay vì bán đất nền với biên lợi nhuận cao hơn.
· Trong trung – dài hạn, công ty dự kiến tiếp tục đầu tư CCN Sơn Cẩm 70 ha và nhà ở thương mại tại Sơn Cẩm 20 ha, đầu tư hoàn chỉnh 2 nhà máy may TNG Việt Đức và Việt Thái, cũng như đầu tư kinh doanh bất động sản tại 2 khu đất này.
Nhận định: Hiện tại, chúng tôi khuyến nghị CHỜ MUA đối với TNG. Q1/2022, doanh thu của công ty đạt 1,260 tỷ đồng (+38% yoy), LNST đạt 38 tỷ đồng (+74% yoy). Trong ngắn hạn, TNG có tiềm năng ghi nhận lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Trong dài hạn, triển vọng tăng trưởng khả quan với việc trở thành đối tác chiến lược của Decathlon và định hướng gia tăng tỷ trọng các mặt hàng FOB có biên lợi nhuận cao.Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.
