Kết quả kinh doanh tháng 5 của Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (HOSE:**[TCM](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TCM)**) bao gồm một số thông tin cập nhật chính như sau:
Doanh thu đạt \~300 tỷ đ (-4% yoy), lợi nhuận đạt \~12 tỷ đ (-29% yoy)
Chiếm phần lớn trong doanh thu tiếp tục là sản phẩm may (77%), tiếp đến là vải 15% và sợi 6%. Trong bối cảnh giá nguyên vật liệu đầu vào, chi phí xăng dầu và logistics tăng mạnh, lợi nhuận của công ty có sự sụt giảm nhất định.
Về mặt đơn hàng, công ty chia sẻ đã ký đủ đơn hàng đến Q3/2022 và \~50% kế hoạch Q4/2022. **[TCM ](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TCM)**đã từng bước đưa vào vận hành nhà máy may Thành Công Vĩnh Long 2, tổng mức đầu tư 250 tỷ đ với công suất 8.6 triệu sản phẩm/năm, tương ứng tăng \~30% công suất mảng dệt may nói riêng và \~25% tổng công suất công ty nói chung.
Trong tháng 5, Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của **[TCM](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TCM)**, với 33% tỷ trọng hàng xuất khẩu. Hàn Quốc đứng thứ 2 với tỷ trọng 28%, tiếp đến là Nhật 19%. Tính chung toàn ngành, theo số liệu từ Tổng cục Hải quan, xuất khẩu hàng dệt may trong tháng 5 tăng \~22% so với cùng kỳ.
**Nhận định**: Hiện nay, chúng tôi đang khuyến nghị CHỜ BÁN đối với **[TCM](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TCM)**. Tháng 05/2022, doanh thu đạt \~300 tỷ đồng (-4% yoy), lợi nhuận sau thuế \~12 tỷ đồng (-29% yoy), do chi phí nguyên vật liệu và logistics gia tăng. Tiềm năng trong dài hạn khả quan với việc đưa nhà máy số 2 tại Vĩnh Long vào hoạt động dần trong tháng 3/2022 (+30% công suất lĩnh vực may mặc). Tuy nhiên, định giá hiện tại không thực sự hấp dẫn với P/E \~26.9x so với trung bình ngành \~11.9x, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giảm tỷ trọng.
