Kết quả kinh doanh tháng 1 của Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (HOSE:**[TCM](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TCM)**) bao gồm một số thông tin cập nhật chính như sau:
Doanh thu đạt \~390 tỷ đ (+12% yoy), lợi nhuận đạt \~25 tỷ đ (+4% yoy)
Hoạt động kinh doanh cho thấy sự phục hồi nhất định, sau giai đoạn sụt giảm trước đó. Theo chia sẻ từ phía công ty, năng suất của các nhà máy đã hồi phục trở lại, chi phí logistics có xu hướng giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận. Trong cơ cấu doanh thu, lĩnh vực may chiếm tỷ trọng cao \~80%.
Về mặt đơn hàng, công ty chia sẻ đã ký đủ đơn hàng đến Q3/2022. Ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh, **[TCM ](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TCM)**cũng tiếp tục đầu tư xây dựng nhà máy may Thành Công Vĩnh Long 2, dự kiến đưa vào vận hành vào đầu tháng 4/2022. Nhà máy có tổng mức đầu tư 250 tỷ đ với công suất 8.6 triệu sản phẩm/năm, tương ứng tăng \~30% công suất mảng dệt may nói riêng và \~25% tổng công suất công ty nói chung.
Trong tháng 1, Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của **[TCM](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TCM)**, với 35% tỷ trọng hàng xuất khẩu. Hàn Quốc đứng thứ 2 với tỷ trọng 25%, tiếp đến là Nhật - 17%. Tính chung toàn ngành, theo số liệu từ Tổng cục Hải quan, xuất khẩu hàng dệt may trong tháng 1 đạt \~3,6 tỷ USD, là một trong những mặt hàng xuất khẩu có giá trị cao nhất.
**Nhận định**: Hiện nay, chúng tôi đang khuyến nghị CHỜ BÁN đối với **[TCM](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=TCM)**. Công ty vừa thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2022: doanh thu dự kiến 4,183 tỷ đồng (+20% yoy), lợi nhuận sau thuế 254 tỷ đồng (+88% yoy). Tiềm năng trong dài hạn khả quan với kế hoạch đưa nhà máy số 2 tại Vĩnh Long vào hoạt động trong khoảng cuối đầu Q2/2022. Tuy nhiên, định giá hiện tại không thực sự hấp dẫn với P/E \~33.5x so với trung bình ngành \~14.8x, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giảm tỷ trọng.
