Nối tiếp chuỗi bài viết phân tích, cập nhật về kết quả kinh doanh và tình hình tài chính của [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE), một số thông tin về kết quả kinh doanh 6T/2021 chúng tôi muốn cập nhật tới nhà đầu tư như sau:
* **Lũy kế 6T/2021 doanh thu đạt 2,819 tỷ đồng, tăng 14%** so với 6T/2020 chủ yếu nhờ vào việc (1) tình hình thủy điện được cải thiện, (2) [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) đã chính thức nâng tỷ lệ sở hữu tại [VSH](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=VSH) lên trên 50%.
* **Lợi nhuận sau thuế 6T/2021 đạt 942 tỷ đồng, tăng 38%** so với 6T/2020 nhờ vào việc (1) hưởng lợi từ gia tăng quy mô doanh thu, (2) gia tăng tỷ trọng doanh thu mảng điện nước và cho thuê văn phòng có biên lợi nhuận cao hơn so với mảng M&E, (3) gia tăng lợi nhuận từ nhóm các công ty liên kết nhờ thủy điện phục hồi và (4) ghi nhận lợi nhuận từ các hoạt động thoái vốn, tái cấu trúc tập đoàn.
* Như vậy, 6T/2021 [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) **đã đạt được 41% chỉ tiêu về doanh thu và 53% chỉ tiêu kế hoạch cả năm 2021.**
**Nhận định:**
* Về cơ bản, như các nhận định trước đây của chúng tôi tại các bài viết:
[REE 2021 - Trở lại để bứt phá - Phần 2](https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=211613)
[REE 2021 - Trở lại để bứt phá - Phần 1](https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=209319)
Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm: [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) là mã đầu tư tốt thuộc nhóm ngành phòng thủ, có nền tảng tài chính lành mạnh và có nhiều tiềm năng tăng trưởng trong trung và dài hạn.
Xét ngắn hạn hơn, chúng tôi đánh giá KQKD 6T cuối năm 2021 vẫn có thể duy trì được ở mức tích cực dựa trên các yếu tố:
* Thủy điện tiếp tục được phục hồi, [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) sẽ hưởng lợi trực tiếp từ các công ty con và gián tiếp qua lợi nhuận chia sẽ từ nhóm các công ty liên kết.
* Thủy điện Kon Tum (220MW) đã được vận hành từ đầu Q2/2021 và sẽ cho kết quả khả quan hơn kể từ Q3/2021. Ngoài ra, việc [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) có thể đàm phán thành công về việc nâng giá điện tại nhà máy này từ mức chỉ khoảng 900đ/kwh lên mức 1,200đ/kwh sẽ giúp cải thiện hiệu quả hoạt động của nhà máy.
* [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) dự kiến sẽ vận hành 3 nhà máy điện gió với tổng công suất 104MW trong cuối Q3/2021. Qua đó, doanh thu và lợi nhuận sẽ được ghi nhận đều đặn kể từ Q4/2021. Vừa qua, EVN và IFC cũng đã chính thức là nhà tài trợ vốn vay của dự án. Thực tế đã giải ngân khoảng \~ 1,000 tỷ đồng trong Q2/2021, qua đó, kỳ vọng về việc đạt được tiến độ xây dựng của các dự án này là khả thi.
Tham khảo dự phóng gần nhất về KQKD của chúng tôi về [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) tại link: [1-CLick report REE](https://static.tcbs.com.vn/oneclick/REE.pdf)
* Về kỹ thuật, với vùng giá 52,000 - 53,000đ/cp, chúng tôi đánh giá [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) đang có xu hướng test đáy trong ngắn hạn. Với mức định giá 7.3x so với trung bình ngành 10.3x, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng [REE](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=REE) và nắm giữ trong trung và dài hạn.
