Những ảnh hưởng của đợt giãn cách xã hội trong quý 3 khiến các dự án xây dựng của PVS phài dừng một thời gian. Doanh thu và lợi nhuận gộp của công ty giảm khoảng 50% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, lãi từ công ty liên doanh, liên kết đạt gần 200 tỷ so với cùng kỳ năm ngoái lỗ khoảng 36 tỷ. Điều này giúp lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ 12% so với quý 3/2020
Theo trao đổi với doanh nghiệp, 2 hoạt động đang có sự cải thiện tích cực của PVS là cảng dịch vụ (nhờ sự gia tăng nhu cầu đối với hoạt động logistic) và giá thuê của các kho nổi FSO, FPSO tăng cùng với xu hướng của giá dầu.
Chúng tôi đánh giá với 2 động lực này thì kết quả kinh doanh của PVS chưa thực sự hồi phục mạnh. Lợi nhuận mỗi năm sẽ vẫn chỉ ở mức 700 - 800 tỷ. Hoạt động kinh doanh chính của PVS là các dự án xây lắp kỹ thuật thì chưa ghi nhận thêm dư án mới nào thực sự nổi bật.
Do đó, trong ngắn và trung hạn, chúng tôi cho rằng cổ phiếu PVS không hấp dẫn để đầu tư. Với định giá P/E trên 15x và giá cổ phiếu đang quanh mức đỉnh lịch sử thì nhà đầu nên bán chốt lời và đứng ngoài quan sát thêm.
