Trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư mới được tổ chức chiều nay, PVI đã chia sẻ một số thông tin về kết quả hoạt động 2021, triển vọng kế hoạch 2022 và giải đáp thắc mắc liên quan đến hoạt động kinh doanh của công ty. Chúng tôi xin chia sẻ một số thông tin đáng lưu ý đến các nhà đầu tư.
1. Cơ cấu cổ đông và ban lãnh đạo: đây có lẽ là một trong những vấn đề thị trường quan tâm nhất đối với PVI trong thời gian trước liên quan đến tỷ lệ sở hữu của cổ đông chiến lược HDI. Tính đến hiện tại, tỷ lệ sở hữu của nhóm HDI và FLL đã giảm từ 53% xuống 49.25% và có thêm 1 cổ đông nước ngoài là IFC - thành viên của Ngân hàng Thế giới.
Về cơ bản, chúng tôi đánh giá những khúc mắc liên quan đến tỷ lệ sở hữu của HDI đã được giải quyết và các bên đã tìm được tiếng nói chung. Một điểm đáng chú ý khác là PVN vẫn có kế hoạch thoái 35% vốn tại PVI và với động thái nới room ngoại lên 100% thì việc PVI được các tập đoàn nước ngoài thâu tóm toàn bộ là việc hoàn toàn có thể xảy ra.
Ban lãnh đạo công ty cũng chia sẻ PVI hiện đang thực hiện dự án chuyển đổi để đáp ứng tiêu chuẩn kế toán IFRS 17 và có thể hợp nhất kết quả kinh doanh vào kết quả của tập đoàn HDI Global. Điều này cho thấy tuy mới chiếm khoảng 49% tỷ lệ sở hữu nhưng HDI cũng đã nắm phần nào quyền kiểm soát đối với PVI.
2. Về kết quả kinh doanh, PVI hiện đang vươn lên là công ty số 1 về bảo hiểm phi nhân thọ và có tỷ lệ kết hợp thấp nhất so với các đối thủ khác trên thị trường. Công ty ước tính lợi nhuận ròng cả năm 2021 sẽ vượt mức 1,000 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng khoảng 25% so với năm 2020.
3. Về triển vọng 2022, công ty vẫn đưa ra một mức kế hoạch thận trọng với lợi nhuận trước thuế hơn 900 tỷ. Cùng với đó, ban lãnh đạo cũng cho biết có thể sẽ trình chi trả mức cổ tức cao trong đại hội cổ đông năm tới, cụ thể có thể cao hơn mức 24% đã trình bày trong đại hội cổ đông 2021.
**Tổng kết lại, sau buổi gặp gỡ với PVI, chúng tôi nhận thấy đây có thể là một case đầu tư tương đối hấp dẫn nhờ:**
1. **Công ty đã chiếm được vị thế số 1 về bảo hiểm phi nhân thọ và kết quả kinh doanh tiếp tục duy trì đà tăng trưởng**
2. **Cổ đông sáng lập PVN có kế hoạch thoái vốn và cổ đông chiến lược HDI vẫn thể hiện ý chí muốn gia tăng tỷ lệ sở hữu để kiểm soát hoàn toàn**
3. **Mức định giá hiện tại khá thấp với P/B chỉ 1.6x, trong khi các đối thủ khác như BVH, MIG, BMI … đều đang có định giá 2.0x**
4. **Tình hình tài chính lành mạnh và cổ tức tiền mặt đều mỗi năm**
