Hôm qua mình vừa tham gia buổi gặp gỡ các chuyên gia phân tích của PLX để cập nhật tình hình hoạt động của công ty và có 1 số thông tin cập nhật gửi đến mọi người
1. Về hoạt động kinh doanh, như đã dự đoán từ trước, sản lượng PLX không có nhiều thay đổi nhưng biên lợi nhuận được cải thiện mạnh do giá dầu được giữ ổn định ở mức cao. Tuy nhiên, đây chỉ là trở về mức trung bình và mình không thấy có sự tăng trưởng hay đột phá gì ở đây cả.
Bổ sung cho bác nào chưa biết thì các DN phân phối xăng dầu như PLX bị kiểm soát giá bán trên giá thành (điều chỉnh theo chu kỳ 15 ngày) nên biên lợi nhuận lúc nào cũng sẽ ổn định trừ những trường hợp quá đột biến như năm ngoái
2. Công ty cho biết có kế hoạch mở mới trung bình 80 cửa hàng/năm. Mình đánh giá khả năng thực hiện kế hoạch này không cao do một trong các khó khăn của PLX hiện tại chính là khó tìm kiếm được mặt bằng ở các tỉnh thành lớn. Còn mở ở tình thành nhỏ thì sản lượng bán khó bù đắp chi phí
3. Điểm nhấn đáng chú ý là kế hoạch thoái vốn khỏi PGB (PLX đang sở hữu khoảng 40%). Công ty thể hiện rõ quyết tâm sẽ thoái trong năm nay sau khi hủy bỏ kế hoạch hợp nhất vào HDB. Ban lãnh đạo cho biết sẽ tìm kiếm đối tác và chuyển nhượng vốn trực tiếp thay vì M&A để đẩy nhanh tiến độ.
Mình cũng đã ra khuyến nghị theo dõi PGB gần đây do đánh giá cao khả năng thành công của thương vụ này.
4. Một điểm nhấn nữa là kế hoạch đầu tư của PLX khi bắt đầu tham gia lĩnh vực LNG. Một doanh nghiệp dầu khí đầu ngành khác là [GAS](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=GAS) cũng bắt đầu triển khai sản phẩm này, cho thấy đây là xu hướng trong thời gian tới.
5. Kế hoạch bán cổ phiếu quỹ của PLX vẫn sẽ triển khai các đợt tiếp theo trong năm nay và khả năng đối tác ENOS sẽ là bên mua để tăng tỷ lệ sở hữu. Một điểm nghẽn là hiện tỷ lệ sở hữu nước ngoài của PLX đang không được vượt quá 20%, điều này tạo cản trở cho các NĐT nước ngoài muốn trở thành cổ đông chiến lược của PLX.
Tổng kết lại, với HĐKD không có nhiều bất ngờ, sự chú ý sẽ được dồn vào việc thoái vốn khỏi PGB. ĐỊnh giá của PLX cũng không phải là rẻ và NĐT hiện chỉ nên đứng ngoài quan sát.
