Sáng 28/06/2021, Công ty Cổ phần Hà Tiên 1 đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2021 theo hình thức trực tuyến.
Chúng tôi đã tham dự Đại hội và xin được cập nhập với các nhà đầu tư một số thông tin chính như sau:
Về kế hoạch kinh doanh năm 2021, Đại hội đồng cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2021 với doanh thu và lợi nhuận như bảng dưới đây:
Theo kế hoạch, doanh thu và lợi nhuận của Công ty chỉ tăng trưởng lần lượt là 1.3% và 6.27% do tình hình dịch Covid-19 diễn biến phức tạp ở vực phía Nam.
Trong Đại hội, một số cổ đông của Công ty cũng đặt ra câu hỏi cho Hội đồng Quản trị và Ban Giám đốc. Chúng tôi xin được tóm tắt một số nội dung chủ yếu như sau:
* Công ty dự kiến chỉ chi trả 10% cổ tức thay vì mức 12% như kế hoạch đề ra do Công ty để lại lợi nhuận để thực hiện đầu tư dự án nhằm mở rộng và nâng cao năng lực sản xuất của Công ty trong các năm sắp tới. *Chúng tôi đánh giá đây là một yếu tố tích cực do Công ty có thể sử dụng nguồn vốn giữ lại để nâng cao năng suất lao động và sản lượng sản xuất và tạo ra dòng tiền lớn hơn để chia cổ tức cho các cổ đông trong tương lai.*
* Công ty có tỷ lệ lợi nhuận thuần trên doanh thu thấp hơn một số doanh nghiệp liên doanh và tư nhân khác cùng ngành chủ yếu vì (i) máy móc thiết bị của Công ty có khấu hao tương đối lớn so với các nhà máy xi măng khác đã hết khấu hao; (ii) Công ty là một doanh nghiệp Nhà nước, ngoài nhiệm vụ kinh doanh có lợi nhuận Công ty vẫn phải đảm bảo các mục tiêu xã hội, do đó, trong cơ cấu chi phí của Công ty có một phần chi phí khoảng vài tỷ VND cho công tác xã hội; (iii) Công ty chú trọng đến người lao động, do đó, hàng năm Công ty luôn có kế hoạch tăng lương theo chỉ số giá tiêu dùng để bảo đảm đời sống người lao động. *Chúng tôi đánh giá yếu tố này có thể ảnh hưởng đến tính hấp dẫn của HT1 tuy nhiên, tỷ lệ lợi nhuận thuần trên doanh thu của Công ty vẫn ở mức khá dao động từ 8% -9% và Công ty vẫn đang nỗ lực tiết giảm chi phí để tăng tỷ lệ này trong tương lai.*
* Trong các năm sắp tới, Công ty sẽ phấn đấu tiết giảm chi phí biến đổi sản xuất xi măng và clinker. Hiện nay, theo Ban Giám đốc, tỷ lệ chi phí biến đổi trên doanh thu của Công ty nằm trong top 5 Công ty có tỷ lệ thấp nhất thị trường. Ngoài ra, Công ty cũng đẩy mạnh công tác thị trường và quản lý chặt chẽ các chi phí quản lý để phấn đấu một mức lợi nhuận cao hơn trong năm 2021 và các năm sắp tới.
**Đánh giá:**
Với vị thế là thương hiệu xi măng dẫn đầu và sở hữu trữ lượng đá vôi, nguyên vật liệu chính để sản xuất xi măng chiếm 30% tổng trữ lượng ở khu vực phía Nam, triển vọng trong tương lai của HT1 là tương đối tốt. Tuy nhiên, tình hình dịch Covid-19 phức tạp trong thời gian gần đây ở khu vực phía Nam có thể ảnh hưởng tới hoạt động xây dựng và tiến độ tiêu thụ xi măng của Công ty. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị **CHỜ MUA** đối với HT1. Nhà đầu tư nên theo dõi tình hình dịch bệnh và ảnh hưởng có thể có của dịch bệnh tới hoạt động của Công ty để có quyết định đầu tư cho phù hợp.
