**Kết quả kinh doanh 2021:**
· Doanh thu đạt 9,027 tỷ đ (-17% yoy), LNST đạt 455 tỷ đ (-69% yoy), sản lượng điện sản xuất đạt 7,323 tỷ kWh, sản lượng điện thương phẩm đạt 6,653 tỷ kWh, sản lượng điện Qc đạt 5,159 tỷ kWh.
· Kết quả kinh doanh gặp khó khăn chủ yếu do áp lực cạnh tranh trên thị trường điện (điện gió, điện mặt trời, thủy điện, ...) và nhu cầu suy giảm do giãn cách xã hội kéo dài.
· Công ty trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 8% VĐL.
**Kế hoạch kinh doanh 2022:**
· Doanh thu: 10,575 tỷ đ (-18% yoy), LNTT: 596 tỷ đ (-86% yoy), sản lượng điện sản xuất: 7,534 tỷ kWh, sản lượng điện thương phẩm: 6,833 tỷ kWh.
· Về kế hoạch sửa chữa lớn, công ty dự kiến đại tu tổ máy số 4 chu kỳ 2 và trung tu tổ máy số 2.
· Về hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty chia sẻ một số lợi thế là trả hết nợ vay, xu thế chuyển đối số diễn ra mạnh mẽ, và một sô khó khăn đó là thị trường điện ngày càng cạnh tranh, thách thức về vấn đề bảo vệ môi trường, thiếu hụt nguyên liệu than phục vụ sản xuất, ...
· Công ty có kế hoạch trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 10% VĐL.
**Nhận định:** Hiện tại chúng tôi khuyến nghị CHỜ MUA đối với **[HND](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=HND)**. Sản lượng Qc gia tăng và giá thị trường điện neo ở mức cao dự kiến là yếu tố thúc đẩy kết quả kinh doanh của công ty giai đoạn tới. Trong trung dài hạn, một số hạng mục tài sản cố định chuẩn bị hết khấu hao và dư nợ vay giảm dần sẽ cải thiện biên lợi nhuận. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt ở mức khá (\~5%) và có tiềm năng gia tăng trong tương lai.
