CTCP Phát triển nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HDC) đã công bố báo cáo tài chính quý 4/2021 với doanh thu đạt mức 437 tỷ đ (+51%). Biên lợi nhuận gộp giảm từ 64% quý 4/2020 xuống còn 35% quý 4 vừa qua. Do đó, lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ sụt giảm 17%, đạt gần 154 tỷ đồng. Ngoài ra, chi phí bán hàng và chi phí QLDN đều tăng so với cùng kỳ. Kết quả, lợi nhuận sau thuế giảm 17% so với cùng kỳ, chỉ còn 99 tỷ đồng. Công ty cho biết, doanh thu quý 4 ghi nhận được chủ yếu từ 1 phần dự án The Light city giai đoạn 1 và từ các dự án Tây 3/2, Ecotown Phú Mỹ. Tuy nhiên, do quý 4/2020, công ty chủ yếu ghi nhận doanh thu từ dự án Ngọc Tước 2 với tỷ suất lợi nhuận cao, dẫn đến biên lợi nhuận giảm so với cùng kỳ.
Lũy kế cả năm 2021 Hodeco đạt 1,357 tỷ đồng +62% YoY, lợi nhuận sau thuế ghi nhận 309 tỷ đ (+34% YoY) và vượt 22% chỉ tiêu lợi nhuận được giao.
Trong năm 2022, Hodeco đặt mục tiêu đạt 1,960 tỷ đồng doanh thu và 480 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, lần lượt tăng 41% và 25% so với kết quả ước đạt trong năm 2021. Bên cạnh đó, Công ty dự kiến phân bổ vốn đầu tư gần 4,200 tỷ đồng, gấp 3.5 lần so với con số thực hiện cùng kỳ.
**Khuyến nghị:**
Chúng tôi đánh giá Công ty đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh trong những năm tiếp theo nhờ một loạt các dự án gối đầu tiềm năng như biệt thự đồi Ngọc Tước 2, the Light City (giai đoạn 1+2), khu du lịch Đại Dương, khu đô thị Phước Thắng,... Do đó, nhà đầu tư có thể CHỜ MUA và cân nhắc giải ngân trong những nhịp điều chỉnh của cổ phiếu
