**Kết quả kinh doanh 2021:**
· Doanh thu đạt 4,150 tỷ đ (+20% yoy), LNST đạt 330 tỷ đ (+7% yoy).
· Công ty trả cổ tức bằng tiền mặt 10% VĐL, cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15%.
**Kế hoạch kinh doanh 2022:**
· Doanh thu: 4,000 tỷ đ (-4% yoy), LNST: 250 tỷ đ (-24% yoy).
· Ước tính Q2/2021, kết quả kinh doanh tương tự Q1.
· Thời điểm hiện tại công ty đang đàm phán đơn hàng với khách hàng nên chưa rõ kết quả Q3 và Q4.
· Cổ tức dự kiến năm 2022 là 15-30%.
· Về kế hoạch đầu tư, ngân sách của **[GIL](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=GIL)** cho năm 2022 là 3,500 tỷ đồng, chi tiết như sau:
· Về mặt nguồn vốn, **[GIL](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=GIL)** có phương án phát hành:
o 100 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ không chuyển đổi
o 90 tỷ đồng cổ tức bằng cổ phiếu
o 10 tỷ đồng ESOP
**Tiến độ triển khai Khu công nghiệp Phú Bài:**
· Hiện đã thực hiện xong giấy phép, đang ở giai đoạn đền bù, dự kiến cần nhiều thời gian. Ngoài ra, công ty cũng đang xử lý địa điểm giải tỏa.
· Tỉnh đã giao gần ½ đất sạch cho công ty.
· Phấn đấu Q4/2022 công ty sẽ bắt đầu ghi nhận lợi nhuận với mảng Khu công nghiệp.
**Nhận định:** Hiện tại, chúng tôi khuyến nghị CHỜ MUA đối với **[GIL](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=GIL)**. Quý 1/2022, doanh thu đạt 1,417 tỷ đồng (+64% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 107 tỷ đồng (+51% yoy). Triển vọng kinh doanh dự kiến khả quan với sự phục hồi của các thị trường xuất khẩu. Tiềm năng trong trung hạn tới từ dự án KCN Phú Bài 4 tại Huế (diện tích \~460 ha, tổng mức đầu tư \~2,600 tỷ đồng), dự kiến sẽ bắt đầu mở bán vào Q4/2022. Lưu ý: Công ty có kế hoạch phát hành riêng lẻ 16.8 triệu cổ phiếu (tỷ lệ \~39%) tại mức giá 35,000 đ/cp trong năm 2022.
