Việc một số nước phát triển như Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản .. cân nhắc mở kho dự trữ năng lượng chiến lược và thông tin về dịch COVID lan ra trở lại ở các nước Châu Âu khiến giá dầu suy yếu trong 2 tuần qua và giảm về dưới mốc $80/thùng. Kéo theo đó là diễn biến giá của hàng loạt cổ phiếu dầu khí như [GAS](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=GAS) , [PVD](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=PVD), [PVS](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=PVS) .Thực tế thì nhiều cổ phiếu dầu khí đã tăng nóng trong 2 tháng gần đây và tâm lý chốt lời gặp các thông tin tiêu cực khiến giá cổ phiếu giảm nhanh chóng.
Trao đổi với các doanh nghiệp thượng nguồn như PVD, PVS, các hợp đồng và giá dịch vụ hầu hết đều được ký từ trước nên mức độ biến động với giá dầu là khá thấp. Trong các bài phân tích trước, chúng tôi đã đề cập đến việc cổ phiếu PVS tăng giá nhưng khối lượng công việc chưa có gì mới thì việc tăng giá thuần túy là đầu cơ, P/E 20x là khá cao, nên chốt lời ở quanh vùng 30. Hay như PVD, mặc dù là một case turn around nhưng giá tăng từ 25 lên 32 trong thời gian ngắn cũng sẽ khó bền vững do hoạt động kinh doanh khó thay đổi 1 sớm 1 chiều như vậy.
Tuy nhiên, nhìn từ góc độ cơ bản thì mức giảm giúp đưa mặt bằng giá các cổ phiếu này về lại mức hấp dẫn hơn cùng với việc hoạt động kinh doanh của các công ty không hoàn toàn nhạy với giá dầu như vậy. Một vấn đề khác chúng tôi cũng muốn lưu ý là nguồn gốc của giá dầu tăng là hệ quả của việc thiếu đầu tư thăm dò khai thác trong 1 thời gian dài dẫn đến nguồn cung khó có thể đẩy nhanh kịp bằng nhu cầu khi thế giới quay lại trạng thái bình thường, do đó xu hướng giá dầu sẽ vẫn ở mức cao như này trong trung hạn.
Về tiềm năng đầu tư trong nhóm dầu khí chúng tôi vẫn đánh giá PVD khá hấp dẫn khi tất cả các giàn khoan đều có công việc và giàn lớn nhất TAD V thì có hợp đồng lên đến 6 năm và thêm 4 năm mở rộng. Định giá cổ phiếu hiện đã về mức 0.8x. Ngắn hạn thì vùng 25 - 26 là ngưỡng hỗ trợ, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân ở vùng này.
GAS cũng là một cổ phiếu hấp dẫn khi đang đầu tư đón đầu xu hướng sử dụng LNG, mặc dù gặp áp lực khấu hao và lãi vay trong ngắn hạn và sản lượng chưa phục hồi hoàn toàn nhưng những điều này sẽ được khắc phục trong thời gian tới. Cổ phiếu này sẽ hấp dẫn ở vùng giá quanh 8x - 9x, nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến của cổ phiếu này để có thời điểm giải ngân hợp lý.
