Bán lẻ là một trong những ngành được dự báo sẽ trở lại trong bối cảnh các biện pháp phong tỏa được dần gỡ bỏ khi dịch bệnh dần được kiểm soát. Mặc dù trong những ngày gần đây, số lượng ca bệnh có dấu hiệu tăng trở lại, tuy nhiên các biện pháp phong tỏa cực đoan dự kiến sẽ không được tiếp tục như trong Q3/2021 với chiến lược “Sống chung với Covid”. Trong ngành bán lẻ, cổ phiếu được chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự trở lại ngoạn mục là FRT.
Sau bài cập nhật nhanh về kết quả kinh doanh Q3 cũng như kế hoạch kinh doanh Q4 của doanh nghiệp, chúng tôi đã có trao đổi nhanh về tình hình hoạt động của công ty trong Q4, 1 số thông tin được gửi đến quý nhà đầu tư như sau:
* Về kế hoạch đạt 350 cửa hàng thuốc Long Châu trong Q4/2021 hoàn toàn khả thi, khi đến hết tháng 10/2021, tổng số cửa hàng đạt được \~325 cửa hàng, \~20 cửa hàng được mở mới trong tháng 10. Mục tiêu của công ty trong năm 2022 là mở mới thêm \~200-300 cửa hàng thuốc Long Châu tùy vào tình hình thị trường.
* Về việc phân phối IP13 trong Q4, trong 2 tuần đầu mở bán công ty đã cung cấp được 25,000 máy thu về \~800 tỷ đồng, với mục tiêu cung cấp \~80,000 máy, ước tính thu về \~2,500 tỷ đ. Tuy nhiên biên lợi nhuận gộp từ việc cung cấp Ip13 được đánh giá thấp hơn các sản phẩm trước đây khi BLN gộp ở mức 8-10%
* Một điểm nhấn nữa là năm nay, doanh thu tài chính đóng góp đáng kể vào cơ cấu lợi nhuận của công ty khi công ty đi vay với lãi suất khá thấp chỉ khoảng 2-3% và cho vay,gửi tiền với lãi suất 5-6%. Lũy kế doanh thu tài chính ròng đem lại cho công ty 34 tỷ lợi nhuận trong 9 tháng đầu năm.
**Nhận định:** Chúng tôi vẫn giữ nguyên quan điểm về việc ngành bán lẻ sẽ trở lại trong thời gian tới và FRT sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này. Quý nhà đầu tư có thể giải ngân từng phần vào những phiên biến động mạnh của cổ phiếu. 
