CTCP Đầu tư Phát triển Công nghệ điện tử - Viễn thông (ELC) vừa ra báo cáo kết quả kinh doanh Q3/2021. Cùng chúng tôi điểm qua 1 số thông tin đáng chú ý trên báo cáo của ELC như sau:
* Doanh thu đạt 210 tỷ đ, tăng 128% so với cùng kỳ năm trước
* Lợi nhuận sau thuế đạt 13.2 tỷ đ, tăng 3 lần so với cùng kỳ năm trước
Chúng ta cùng mổ xẻ chi tiết báo cáo của công ty để nhìn nhận những yếu tố cấu thành nên lợi nhuận.
* Mặc dù doanh thu tăng hơn gấp đôi tuy nhiên lợi nhuận gộp công ty chỉ đạt 19 tỷ đ, giảm 27% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ mức 29% xuống còn 9%. Nguyên nhân là do mảng bán hàng hóa mặc dù doanh thu tăng rất mạnh nhưng biên lợi nhuận gộp chỉ ở mức 1.6%.
* Lợi nhuận gộp suy giảm mạnh, nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng rất mạnh hơn 3 lần cùng kỳ, chủ yếu là do trong kỳ công ty hoàn nhập dự phòng hơn 9 tỷ đồng của công ty Cổ phần công nghệ Vật liệu mới.
**Nhận định**: Vẫn giữ nguyên nhận định trước đây từ bài viết ([https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=1018854](https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=1018854))
Chúng tôi đánh giá ELC đang được định giá cao hơn với tiềm năng thực sự của công ty khi lợi nhuận Q3/2021 chủ yếu đến từ hoàn nhập dự phòng chứ ko phải do hoạt động lõi. Kể cả khi giả định lợi nhuận Q4 của công ty đạt 20 tỷ đ (tăng hơn 50% so với cùng kỳ) thì định giá của công ty vẫn ở mức 30.x
