Quý 4/2021, doanh thu DRC tăng 20,3% lên mức 1.333 tỷ đồng. Trong khi đó tỷ lệ tăng chi phí vốn cao hơn, trên 25% nên lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ gần như đi ngang, đạt 221 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 19,8% quý 4 năm ngoái xuống còn 16,6% quý 4 vừa qua.
Doanh thu nội địa hồi phục rất tốt trong khi xuất khẩu vẫn tăng ổn định:
Tuy nhiên biên lợi nhuận không còn được duy trì cao:
Trong quý, chi phí bán hàng tăng mạnh từ 52 tỷ đồng lên hơn 85 tỷ đồng, tương ứng tăng 33 tỷ đồng so với cùng kỳ. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 3,7 tỷ đồng so với cùng kỳ, lên gần 21 tỷ đồng chủ yếu do tăng chi phí nhân công và các chi phí khác, *theo chia sẻ của DN, đến từ việc thực hiện các quy định giãn cách COVID-19.*
Những yếu tố trên tác động khiến cho dù doanh thu quý 4 tăng mạnh nhưng lợi nhuận sau thuế lại giảm 20% so với cùng kỳ, còn hơn 87 tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2021 Cao su Đà Nẵng đạt 4.380 tỷ đồng doanh thu, tăng 20,1% so với năm trước đó. Lợi nhuận sau thuế còn 291 tỷ đồng, tăng 13,5% YoY.
**Hiện khuyến nghị của chúng tôi là CHỜ MUA đối với cổ phiếu này do giá đã phản ảnh tương đổi tình hình và triển vọng kinh doanh hiện tại và chưa thực sự hấp dẫn để mua vào.**
