Hôm nay, chúng tôi đã tham dự buổi gặp mặt trực tuyến với ban lãnh đạo [DBD](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=DBD), một số thông tin chúng tôi muốn cập nhật với nhà đầu tư như sau:
* **Về kết quả kinh doanh 6T/2021:** Doanh thu đạt 600 tỷ đồng, giảm nhẹ so với 5% so với 6T/2020. Tuy nhiên, khi nhìn vào kết quả kinh doanh theo quý, KQKD Q2/2021 đã bắt đầu cải thiện đáng kể so với Q1/2021 trước đó. LNST 6T/2021 đạt 94 tỷ đồng, tăng 16% so với 6T/2020 chủ yếu nhờ vào việc:
* Doanh nghiệp cải thiện biên lợi nhuận gộp do tái cơ cấu được các hạng mục thuốc chủ lực, có biên lợi nhuận cao và hạn chế sản xuất và kinh doanh dàn trải để vừa gia tăng hiệu quả vừa đảm bảo được khả năng sản xuất trong điều kiện nguồn cung NVL khó khăn.
* Giảm áp lực chi phí tài chính.
* **Về triển vọng kinh doanh trong 6T cuối năm 2021:** tương đối tích cực nhờ vào việc:
* Doanh nghiệp đã nhanh chóng thích ứng và dịch chuyển cơ cấu sản phẩm sản xuất và kinh doanh: trong bối cảnh đấu thầu thuốc vào kênh ETC gặp khó khăn, [DBD](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=DBD) đã đẩy mạnh các sản phẩm trên kênh OTC, đặc biệt, [DBD](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=DBD) được hưởng lợi tương đối đáng kể vì cung cấp được các sản phẩm thuốc điều trị Covid-19 theo khuyến nghị của Bộ Y Tế. Số điểm bán hàng trên kênh OTC trong Q3/2021 đã gia tăng từ mức chỉ 5,500 điểm lên hơn 11,000 điểm.
* Cải thiện biên lợi nhuận nhờ việc tái cơ cấu danh mục sản phẩm và ưu việt quá mô hình quản trị doanh nghiệp.
* Tính đến lũy kế 7T/2021, [DBD](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=DBD) chia sẽ mặc dù doanh thu chỉ mới đạt hơn khoảng 54% KH2021, LNST đã đạt khoảng 70% KH2021. Bên cạnh đó, kể từ T8/2021 tính đến nay, mặc dù dịch Covid-19 diễn biến phức tạp, doanh thu hàng ngày của Công ty vẫn duy trì ở mức 3-4 tỷ đồng/ngày.
Như vậy, tạm ước tính Q3/2021 doanh thu có thể đạt mức từ 300-350 tỷ đồng - tăng khoảng từ 8%-15% so với Q3/2020.
* **Tiềm năng trong trung hạn cao** nhờ vào việc: vận hành mới các nhà máy sản xuất thuốc ung thư đạt chuẩn GMP-WHO và nhà máy Non-betalactam. Công ty dự kiến sẽ tiếp tục duy trì thị phần tốt > 30% đối với mảng thuốc ung thư và 30% thị phần thuốc dịch thận và 5% đối với nhóm thuốc kháng sinh.
**Nhận định:**
Chúng tôi đánh giá hiệu quả kinh doanh của [DBD](https://tcinvest.tcbs.com.vn/tc-price/tc-analysis?ticker=DBD) đang được tiếp tục cải thiện với tiềm năng tăng trưởng tương đối cao. Doanh nghiệp đồng thời cũng có vị thế cạnh tranh trong ngành đối với 2 nhóm sản phẩm đặc trị chính. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên quan sát thêm diễn biến giá chứng khoán cũng như thị trường để có điểm giải ngân phù hợp hơn.
