Ngày 25-26/06/2021, Công ty Cổ phần Đầu tư Hải Phát ([HoSE: HPX](https://s.cafef.vn/hose/HPX-cong-ty-co-phan-dau-tu-hai-phat.chn)) tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2021 qua hình thức bỏ phiếu điện tử. Bằng hình thức này, HPX đã thông qua cổ đông kế hoạch năm nay với doanh thu hợp nhất từ 1,500 – 1,600 tỷ đồng, trong đó Công ty mẹ khoảng 1,000 – 1,500 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất từ 370 – 390 tỷ đồng, trong đó Công ty mẹ từ 370 tỷ đồng.
Theo báo cáo kế hoạch năm 2021, Hải Phát sẽ hoàn thành chuẩn bị đầu tư, đủ điều kiện khởi công dự án HP Galaxy Cao Bằng (4.35 ha, tổng mức đầu tư 880 tỷ đồng), khởi công dự án The Seahara Mũi Né – Bình Thuận (5ha, tổng mức đầu tư 656 tỷ đồng). Đồng thời hoàn thiện công tác chuẩn bị đầu tư dư án Khu đô thị phía Nam thành phố Bắc Giang (2.1ha), hoàn thành công tác thi công dự án The Seahara Phú Yên (1.4 ha).
Đối với các dự án quy mô lớn, Hải Phát sẽ đẩy mạnh công tác giải phóng mặt bằng theo phân kỳ đầu tư các dự án như: dự án Khu ĐTM Mai Pha – Lạng Sơn (91.73ha, tổng mức đầu tư 3,381 tỷ đồng), dự án Khu ĐTM An Bình 1&2 tại Cần Thơ (222.7 ha, tổng mức đầu tư 9,141 tỷ đồng), dự án Vinh Mỹ tại Huế (39.58 ha, tổng mức đầu tư 656 tỷ đồng).
Song song với đó, Hải Phát tiếp tục tìm kiếm và tham gia đấu giá các dự án có thể triển khai và mang lại doanh thu trong ngắn hạn năm 2021-2022 tại các địa phương như Lào Cai, Hà Nội, Quảng Ninh, Bắc Giang…
Về kế hoạch chia cổ tức năm 2020, HĐQT trình cổ đông thông qua phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15% tương đương gần 397 tỷ đồng.
**Đánh giá:**
Chúng tôi đánh giá kế hoạch năm 2021 của Công ty tương đối khả thi nhờ triển vọng phục hồi thị trường Bất động sản trong giai đoạn 2021-2022. Tuy nhiên, các dự án của Công ty có biên lợi nhuận gộp không hấp dẫn chỉ từ 16 - 26% trong giai đoạn 2016 - 2020 thấp hơn mức trung bình ngành là 30 - 50%. Bên cạnh đó, định giá cổ phiếu HPX cũng đang ở mức cao với P/E forward đạt 28.5x. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị **BÁN** đối với **HPX** tại mức giá **34,900 ngày 29/6/2021**.
