Tình hình dịch bệnh đã và đang diễn biến hết sức phức tạp tại nước ta trong khoảng 3 tháng trở lại đây. Theo như truyền thông đưa tin ảnh hưởng của dịch bệnh lần này lớn hơn cả 3 đợt bùng phát dịch trước đây cộng lại. Điều này đã ảnh hưởng rất nhiều đến tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của rất nhiều công ty. Nhiều công ty thậm chí đã đưa ra những con số dự báo tăng trưởng âm trong quý 3 so với 2 quý đầu năm. Tuy nhiên vẫn có những doanh nghiệp vượt bão, khi doanh thu và lợi nhuận dự kiến vẫn tiếp tục tăng trưởng tốt trong Q3/2021 và xa hơn nữa là cả năm 2021. CTR là một công ty như vậy và đây có thể là một cơ hội đầu tư mà mọi người có thể xem xét. Vừa qua CTR đã công bố doanh thu tháng 7 tăng trưởng ở mức 35% so với cùng kỳ năm trước. Con số này theo đánh giá của chúng tôi là hết sức ấn tượng trong bối cảnh tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp trên phạm vi cả nước. Cụ thể các mảng kinh doanh chính của công ty như sau:
* **Đối với Lĩnh vực Đầu tư hạ tầng:**
Doanh thu tăng trưởng cao hơn so với tháng 6, đạt 18 tỷ đồng đến từ các mảng BTS, DAS, truyền dẫn và năng lượng mặt trời.
* **Lĩnh vực Xây dựng:**
Hoàn thành thi công lắp đặt cosite 134 trạm tại Hà Nội, tích hợp phát sóng, bổ sung tài nguyên cell lưu lượng cao, hoàn thành thi công 502 giải pháp trong tháng. Bảo dưỡng 25/24 trạm BTS Trường Sa.
Đối với các công trình xây dựng dân dụng B2B tiếp tục ký kết giai đoạn 2 và ký mới các dự án Hinode Royal Park (145 tỷ), Louis City Hoàng Mai (415 tỷ), Aqua City (81 tỷ),…
* **Lĩnh vực Giải pháp tích hợp:**
Dựa trên cơ sở Tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN) chưa ban hành chính sách giá mua điện áp mái mới, Viettel Construction đã nhanh chóng đưa ra giải pháp quản lý điện mặt trời Zero Export. Giúp các chủ đầu tư, hộ gia đình quản lý lượng điện không phát lên lưới, bước đầu ghi nhận kết quả 400KWp của khách hàng đã áp dụng hệ thống, tạo tiền đề mở rộng khách hàng lắp mới trong giai đoạn nửa cuối năm.
Hoạt động lắp đặt camera giám sát vẫn được triển khai mạnh trong tháng, thuộc khu vực các bệnh viện dã chiến Hà Nội, Tp. Hồ Chí Minh, Bình Dương, Hậu Giang và các vùng lắp đặt camera xã hội hóa.
* **Lĩnh vực Vận hành khai thác:**
Ghi nhận doanh thu 386,7 tỷ từ hoạt động vận hành khai thác trong Tập đoàn, 14 tỷ đồng từ dịch vụ kỹ thuật Home Services, Tower/Fiber Care, Solar Services, IT Support.
Dựa trên những dữ liệu của công ty công bố, chúng tôi ước tính doanh thu Q3/2021 của công ty có thể đạt mức \~2,100 tỷ đ, tăng trưởng 35-37%, lợi nhuận sau thuế của công ty có thể đạt mức 93 tỷ đ, tương ứng với mức tăng trưởng 34.
**Về mặt kỹ thuật** cổ phiếu sau khi vượt đỉnh ở vùng giá 78,000-79,000 lên mức 85,000, cổ phiếu đã có một nhịp điều chỉnh để test lại đỉnh cũ với thanh khoản khá nhỏ, và hiện vẫn đang tích lũy tích cực ở vùng giá 80,000-83,000.
**Nhận định:** chúng tôi đã khuyến nghị MUA ở vùng giá 84,000. hiện cổ phiếu đang tích lũy tích cực quanh vùng giá này, nhà đầu tư có vị thể có thể tiếp tục nắm giữ, với nhà đầu tư chưa có vị thế có thể cân nhắc mở mua mới đối với mã cổ phiếu này ở vùng giá hiện tại.
