[Cập nhật từ Doanh nghiệp] PDR – Tham vọng lấn sân vào BĐS công nghiệp

 Phát Đạt đã mở đầu bước sang lĩnh vực BĐS công nghiệp với dự án Cảng Cái Mép (24 ha) tại Bà Rịa Vũng Tàu với tổng mức đầu tư dự kiến là 1.136 tỷ đồng. Theo kế hoạch, PDR sẽ có nguồn thu từ mảng BĐS công nghiệp cuối năm 2022 và trong trung dài hạn sẽ đóng góp ổn định trong cơ cấu doanh thu. Theo thông tin từ phía Công ty, PDR định hướng phát triển các quỹ đất quy mô 1.000 – 6.000 ha tập trung ở các nền kinh tế trọng điểm. Các dự án Khu công nghiệp hiện công ty đang thực hiện bao gồm: * Khu công nghiệp Dung Quất, Quảng Ngãi (1.152 ha) – dự kiến khởi công năm 2023 * Cảng Cái Mép, Vũng Tàu (24 ha) – đang triển khai xây dựng * Cụm Công nghiệp Hàm Ninh, Phú Quốc (59.16 ha) - dự kiến khởi công năm 2023 * KCN Cao Lãnh, Đồng Tháp (1.000 ha) - dự kiến khởi công năm 2024 * KCN Cao Lãnh, Đồng Tháp II & III (\~1.000 ha) - dự kiến khởi công năm 2026 Các dự án KCN sẽ được phát triển bởi công ty con của PDR - C*TCP Đầu tư và Phát triển Khu công nghiệp Phát Đạt (PDI)*. Tính đến 31/12/2021, vốn điều lệ PDI là 680 tỷ đồng trong đó tổng vốn góp của PDR đạt 68%. PDI sẽ được dẫn dắt bởi Tổng giám đốc, ông Trần Tấn Sỹ, với kinh nghiệm 15 năm điều hành phát triển Khu công nghiệp. Đồng thời, PDI đã hợp tác với các đối tác có bề dày kinh nghiệm phát triển KCN chuyên nghiệp từ Nhật Bản như Nippon Koei. Tiềm năng phát triển khu công nghiệp nhờ vào (1) làn sóng di dời sản xuất từ Trung Quốc vào Việt Nam các năm sắp tới (2) hưởng lợi từ việc đầu tư công (3) FDI tại Việt Nam dự kiến tăng mạnh. Hiện tại, tỷ lệ lấp đầy KCN cao và giá thuê tăng cao, theo đó dự kiến trong các năm tới thị trường sẽ đòi hỏi nhiều nguồn cung BĐS công nghiệp. Hiện tại, Chúng tôi khuyến nghị **CHỜ BÁN** đối với PDR do trong năm 2022 doanh thu chủ yếu từ việc tiếp tục bàn giao dự án cũ Nhơn Hội. PDR có một số dự án đã tồn đọng thời gian dài (EverRich 2&3) với áp lực tài chính dự kiến sẽ tăng cao từ các khoản vay trái phiếu với lãi suất cao. Kết quả định giá theo hệ số P/E và P/B thấp hơn so với giá đang giao dịch hiện tại nên PDR được cho là chưa hấp dẫn để đầu tư. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn theo dõi tiến độ triển khai các dự án KCN của PDR để cập nhật thông tin đến các nhà đầu tư kịp thời.