![image.png](file-guid:6e7c76bb-0905-4758-9714-77fa88add520 "image.png")
CTCP Phát triển BĐS Phát Đạt (PDR) đã cập nhật kết quả kinh doanh Q1/2022 với doanh thu đạt 625 tỷ đồng (+7%yoy) và lợi nhuận sau thuế 279 tỷ đồng (+11%yoy) từ việc chuyển nhượng Khu chung cư cao tầng tại Phân khu số 4 của dự án Nhơn Hội. Biên lợi nhuận gộp đạt 84%, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước.
**Về thị trường BĐS,** tỷ lệ tiêu thụ đạt \~76% nguồn cung mở bán mới, trong đó, TPHCM và Bình Dương dẫn đầu nguồn cung thị trường với 85%. Mặt bằng giá bán sơ cấp tăng từ 2-5%, tuy nhiên, giá bán thị trường thứ cấp không có nhiều biến động vào Q1/2022. Dự báo trong Q2/2022, áp lực tăng giá chi phí nguyên vật liệu ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các Công ty trong ngành.
**Về tiến độ các dự án trọng điểm trong năm của PDR:**
* Tiếp tục bàn giao các phần còn lại của dự án Nhơn Hội, Bình Định.
* PDR đã mở bán dự án Astral City, Bình Dương vào Q2/2022 theo tiến độ, và dự kiến bàn giao Q4/2022
* PDR dự kiến mở bán dự án Phước Hải, Vũng Tàu vào tháng 5/2022 và bàn giao vào Q4/2022.
Chúng tôi khuyến nghị **CHỜ MUA** với PDR vì các dự án BĐS đang được triển khai theo đúng tiến độ. Định giá đang ở mức hấp dẫn với PE \~19x so với năm ngoái ở mức 25x. Cổ tức dự kiến được trả bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 36.3%/cp.
![image.png](file-guid:4a19e3aa-0550-4403-8e61-077f1a90c6a2 "image.png")