[Cập nhật từ doanh nghiệp] PC1 trình kế hoạch LNST giảm 14% so với cùng kỳ

  Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 (HoSE: PC1) vừa công bố tài liệu ĐHCĐ, trong đó tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế dự kiến biến động trái chiều, lần lượt đạt 11,000 tỷ (+12% YoY) và 657 tỷ đ (-14% YoY) so với mức thực hiện năm 2021. Ngoài ra, Công ty cũng trình đại hội phương án trả cổ tức năm 2021 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%, thời gian thực hiện theo kế hoạch là quý IV/2022. PC1 dự kiến phát hành hơn 35 triệu cổ phiếu với tỷ lệ thực hiện quyền là 100:15, cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được 1 quyền và mỗi 100 quyền sẽ được nhận thêm 15 cổ phiếu. Công ty đánh giá ngành điện Việt Nam hiện đang đáp ứng nhu cầu phụ tải, tuy nhiên hệ thống điện đang đứng trước các thách thức lớn: \+) Mất cân đối các loại nguồn đinệ \+) Khả năng truyền tải giữa các vùng nguồn điện đến từ các vùng công suất không đáp ứng \+) Thách thức về cam kết giảm phát thải của Chính phủ \+) Nguy cơ thiếu nguồn điện sau 2023 mà chưa có giải pháp cụ thể \+) Các thách thức khác Tuy nhiên, Công ty cũng đánh giá quy hoạch điện VIII dự kiến sẽ được phê duyệt vào giữa năm 2022 sẽ tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh của PC1. Theo đó, các chính sách của Chính phủ sẽ ưu tiên phát triển năng lượng tái tạo, đầu tư lưới truyền tải. Đây sẽ là cơ hội chiến lược đầu tư, hợp tác đầu tư của PC1 với các dự án năng lượng và lưới truyền tải điện. Ngoài ra, thị trường kim loại màu thế giới đang có mức tăng giá cao, tạo cơ hội cho PC1 khi hoàn thành các dự án khai thác và chế biến khoáng sản **Khuyến nghị:** Chúng tôi đánh giá cao PC1 với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực sản xuất điện và xây lắp điện. Kế hoạch kinh doanh 2022 với LNST đi lùi so với 2021 có thể gây nhiều băn khoăn cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng: Nếu loại trừ khoản lợi nhuận bất thường do đánh giá lại khoản đầu tư vào CTCP khoáng sản Tấn Phát (\~262 tỷ) thì **lợi nhuận cốt lõi trong năm 2022 dự kiến sẽ tăng trưởng lên tới 37%**. Triển vọng dài hạn khả quan nhờ sự dẫn dắt của lĩnh vực điện gió và thủy điện với tổng công suất hiện tại lên tới hơn 300 MW. Do đó, chúng tôi khuyến nghị CHỜ MUA đối với PC1.