CTCP Tập đoàn KIDO vừa qua đã công bố kết quả kinh doanh Q4/2021 như sau:
* Doanh thu Q4/2021 đạt 3.057 tỷ đồng (+31% yoy) và lợi nhuận sau thuế 161 tỷ đồng (+112% yoy).
* Tổng kết năm 2021, KDC đạt doanh thu 10.501 (+26% yoy) tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 680 tỷ đồng (+63% yoy), như vậy, Công ty đã đạt lần lượt 91% và 85% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận của năm.
**Về mảng dầu ăn**, [KDC đang trong quá trình sáp nhập CTCP Dầu thực vật Tường An (TAC) vào bộ máy](https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=1627531). Doanh thu dầu ăn năm 2021 đạt \~8.900 tỷ đồng (tương đương với 85% doanh thu) và tăng trưởng \~29% so với năm 2020. Trong năm, KDC đã đẩy mạnh sản xuất và tăng sản lượng dầu ăn ra thị trường bằng việc đảm nhận chi phí và hoạt động bán hàng, phân phối cho các công ty con. Đồng thời, Công ty định hướng tập trung nghiên cứu và ra mắt sản phẩm bơ thực vật, bơ hạt các loại vào các năm tới.
Các hoạt động dự kiến sẽ đóng góp thêm vào doanh thu năm 2022 bao gồm mảng bánh kẹo KIDO, chuỗi cửa hàng café ChukChuk, sản phẩm sữa Oh Fresh liên doanh với Vinamilk Vibev. Đồng thời, KDC sẽ tiếp tục gia tăng thị phần ngành kem để duy trì vị thế dẫn đầu với các sản phẩm kem Wall’s và Merino.
**Về tình hình tài chính,** 31/12/2021 KDC có tổng tài sản 14.100 tỷ đồng, tăng \~1.700 tỷ đồng so với đầu năm chủ yếu ở hàng tồn kho và tài sản dở dang dài hạn. Theo đó, chỉ số thanh toán nhanh là 0.8x so với mức 1.1x ở đầu năm, tuy nhiên vẫn được đánh giá ở mức khá với nguồn tiền mặt dồi dào lên tới \~1.800 tỷ đồng ở các khoản tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn. Tỷ lệ nợ vay thấp với D/E 0.7x.
Chúng tôi khuyến nghị **CHỜ MUA** đối với cổ phiếu KDC do hoạt động kinh doanh năm 2022 dự kiến tăng trưởng tích cực nhờ (1) liên doanh Vibev với Vinamilk đã ra mắt thị trường (2) chuỗi cửa hàng ChukChuk đã có độ phủ tương đối tốt sau khi mở. Kế hoạch sáp nhập VOC và TAC đang trong quá trình tiến triển và việc này được kỳ vọng giúp tinh gọn bộ máy và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của tập đoàn. Tuy nhiên trong ngắn hạn, chỉ số kỹ thuật kém khả quan với đường MA 200 cắt lên trên đường MA 50 và MA 5.
