Là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi từ làn sóng nguyên vật liệu tăng cao trên toàn thế giới trong vòng 3 quý trở lại đây, cụ thể ở đây là mủ cao su tự nhiên, DRI mới đây đã công bố BCTC Q2 hết sức tích cực.
Cụ thể, doanh thu đạt 118 tỷ (tăng 30% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 33 tỷ trong khi cùng kỳ lỗ 26 tỷ. **Tính chung cả 6 tháng đầu năm, doanh thu tăng 78%, lợi nhuận sau thuế đạt gần 50 tỷ đồng, mức ngang hoặc cao hơn lợi nhuận cả năm trong cả 3 năm gần đây của DRI.** Tỷ suất lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao với lần lượt 46%, 34% và 50% trong Q4/2020 và Q1 & Q2/2021.
*Theo trao đổi với doanh nghiệp, sản lượng bán có giảm trong Quý 2, khoảng 13% (2750 tấn so với cùng kỳ 3184 tấn), do ảnh hưởng của vấn đề logistic khó khăn, thiếu container, đặc biệt ở thị trường chính Trung Quốc. Nhưng bù lại, giá bán mủ bình quân duy trì ở mức cao, **tăng tới 48% so với cùng kỳ (đạt khoảng 1798 USD/tấn)**. Triển vọng 6 tháng cuối năm, Với việc hoạt động logistic đang có xu hướng ổn định dần từ Quý 3, lượng hàng của DRI xuất khẩu sẽ dần hồi phục hơn.*
Tuy nhiên, theo tổng hợp của chúng tôi, giá cao su tự nhiên trên các sàn cao su châu Á đang có xu hướng giảm thời gian qua, chủ yếu là do đại dịch Covid-19 tái bùng phát trên toàn cầu, đặc biệt là biến thể Delta và tỷ lệ tiêm chủng chưa đạt kỳ vọng.
Hiệp hội các nước sản xuất cao su tự nhiên (ANRPC) dự đoán, trong ngắn hạn, triển vọng thị trường cao su thiên nhiên ít có cơ hội phục hồi vì nhiều lý do: Sự gián đoạn về hậu cần, cước phí vận chuyển đường biển tăng, việc vận chuyển bị chậm trễ, thiếu chip ảnh hưởng đến ngành sản xuất ô tô, tiêu thụ ô tô chậm lại, đồng USD tăng giá, sự gia tăng nguồn cung cao su thiên nhiên… Từ lạc quan về các thị trường Mỹ, Châu Âu và Ấn Độ, ANRPC trong báo cáo mới nhất đã bày tỏ lo ngại về khả năng nhu cầu cao su ở Ấn Độ và khu vực ASEAN trong ngắn hạn sẽ yếu do tốc độ tiêm chủng Covid-19 chậm chạp.
**NHẬN ĐỊNH:** Được theo dõi và khuyến nghị từ vùng giá 7 và sau đó tăng lên đỉnh vùng 12 và giảm xuống mốc này, chúng tôi đánh giá độ nhạy của DRI với giá cao su tự nhiên là rất cao, do đó triển vọng giá cao su thiếu lạc quan đã được phản ánh vào giá, dù KQKD Q2 là tất tốt. Hiện tại, DRI vẫn đang tích lũy ở vùng hỗ trợ khá hấp dẫn 9.-9.5, nhưng khuyên nghị của chúng tôi vẫn là CHỜ MUA, nhà đầu tư có hàng vẫn nắm giữ, không nên mua mới.
