[Cập nhật từ doanh nghiệp] DIG Ước Q4/2021 và kế hoạch 2022. Tầm nhìn KH kinh doanh 2022-2025 không thực sự ấn tượng với mức định giá hiện tại.

Lê Quang Hưng

Phân tích chuyên sâu - Jan 20, 2022

Mới đây Doanh nghiệp đã công bố thông tin lợi nhuận ước 2021 và kế hoạch 2022 với những điểm chính sau: * Ước thực hiện lợi nhuận trước thuế 2021 đạt 1.200 tỷ đồng (\~83% kế hoạch năm), tăng trưởng 30% YoY, tập trung ghi nhận trong Quý 4/2021 (khả năng cao là 32ha chuyển nhượng dự án thành phần tại Đại Phước) * Nhiều dự án được động thổ và khởi công vào thời điểm cuối năm 2021 như: Lam Hạ (Hà Nam, diện tích đất sạch có thể phát triển 11ha), Vị Thanh (Hậu Giang, 70ha), Bắc Vũng Tàu (10ha), Long Tân (Đồng Nai, 109ha) * **Kế hoạch 2022:** Doanh thu dự kiến tăng trưởng 60% so với ước thực hiện năm 2021. Lợi nhuận trước thuế: khoảng 1.800 ÷ 1.900 tỷ đồng (tăng trưởng gấp rưỡi 2021) Tỷ lệ chia cổ tức cho cổ đông: 20 ÷ 25%. **Triển vọng kinh doanh dài hạn** • Trên tổng quy mô quỹ đất \~1000 ha các dự án đã khai thác hoặc đang được phê duyệt và GPMB, DIG còn khoảng 300 ha đất sạch để phát triển, tập trung tại Long Tân, Bắc Vũng Tàu, Nam Vĩnh Yên. • Gần đây, DIG công bố đang nghiên cứu triển khai nhiều dự án mới, với quy mô quỹ đất lớn, ví dụ: KĐT&KCN Nam Long Khánh (1.600 ha), khu phức hợp Hồ Vân Trục (Vĩnh Phúc, 1.000 ha)… • Tầm nhìn giai đoạn 2022-2025, tổng lợi nhuận sau thuế của DIG đạt mức 12.000 tỷ đồng. Chúng tôi đánh giá mức lợi nhuận này đã cover các dự án đang hiện hữu của DIG. ![image.png](file-guid:b51d17b3-df76-4891-9524-186d0e85c8fc "image.png" =600x) **NHẬN ĐỊNH**: Với kế hoạch kinh doanh này cộng vào giá trị sổ sách hiện tại của Doanh nghiệp (\~10k tỷ đồng), có thể thấy Tổng vốn hóa nhìn vào chu kỳ 5 năm sẽ đạt mức khoảng 25k tỷ, chưa tính đến các dự án ở sau giai đoạn 5 năm. Giá trị này là khá thấp nếu so với vốn hóa hiện tại của DIG là 50k tỷ. Bên cạnh đó, giá trị P/E forward dựa trên kế hoạch kinh doanh này cho đến năm Thứ 5 vẫn sẽ ở mức khoảng 20.x lần, ở mức cao nếu so sanh với trung bình ngành. Do đó, mặc dù thừa nhận DIG là doanh nghiệp có quỹ đất tốt tiềm năng, có thể quay vòng các dự án để khai thác, đảm bảo doanh thu lợi nhuận tăng trưởng ổn định, chúng tôi đánh giá mức định giá hiện tại của DIG vẫn chưa hấp dẫn để đầu tư.

Tin liên quan

Quan điểm nhà đầu tư Phân bổ danh mục Warren Buffet Nợ vay

PHÂN BỔ DANH MỤC ĐẦU TƯ CÂN NHẮC TỶ LÊ NỢ VAY DÀI HẠN

Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffet từng chia sẻ về việc lựa chọn doanh nghiệp để đầu tư: “Tôi không thích nợ và không thích đầu tư vào những công ty có quá nhiều nợ vay, đặc biệt là nợ vay dài hạn. Với nợ vay dài hạn, việc lãi suất tăng có thể ảnh hưởng nghiêm trọng lên lợi nhuận của doanh nghiệp và khiến dòng tiền trong tương lai khó dự đoán”. Vậy tại Việt Nam, tình hình vay nợ của doanh nghiệp trong danh mục ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả đầu tư dài hạn?

Phân tích chuyên sâu - Mar 16, 2023

CTCK

Cơ hội đầu tư từ góc nhìn về thanh khoản thị trường

Giai đoạn cuối 2022 đầu 2023, thanh khoản thị trường cổ phiếu có dấu hiệu tăng trở lại. Điều này thể hiện nhà đầu tư phần nào đã tự tin hơn để bắt đầu giải ngân lại vào thị trường. Có nhiều lý do để nhà đầu tư quay lại thị trường ví dụ như khi nền kinh tế có nhiều chuyển biến tích cực, chính sách tiền tệ được nới lỏng hơn hay khi các nhà đầu tư thấy định giá của thị trường đã hấp dẫn… Trong bài viết này, chúng tôi tập trung vào yếu tố GDP của nền kinh tế.

Phân tích chuyên sâu - Feb 10, 2023

Có nên bắt đáy cổ phiếu FPT?

FPT là công ty được các nhà đầu tư dài hạn đánh giá cao bởi nền tảng cơ bản vững chắc, sức khỏe tài chính lành mạnh, đây chính là cơ sở cho sự tăng trưởng bền vững của công ty trong suốt một thời gian dài. Tuy nhiên ở những phiên thị trường hoảng loạn, cổ phiếu này cũng vẫn chịu chung cảnh bị bán tháo như nhiều cổ phiếu khác. Ở bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích có nên mua cổ phiếu này trong những phiên thị trường hoảng loạn?

Phân tích chuyên sâu - Feb 7, 2023

Bùng nổ theo đà

Kiểm định lý thuyết bùng nổ theo đà trong lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam

Phân tích chuyên sâu - Jan 13, 2023

Có nên mua cổ phiếu HDB trong phiên có biến động lớn

HDBank là một trong những mã cổ phiếu bluechip lớn của thị trường với giá trị vốn hóa hiện tại hơn 40,000 tỷ đồng. Cổ phiếu HDB đã trải qua nhiều biến động với các đợt tăng giảm kéo dài và có biên độ lớn, hiện tại cổ phiếu HDB đang được giao dịch ở vùng giá giảm hơn 40% so với đỉnh vào cuối năm 2021.

Phân tích chuyên sâu - Jan 10, 2023

NLG Bất động sản

GIAO DỊCH CỦA CỔ ĐÔNG NỘI BỘ ĐÃ ẢNH HƯỞNG NHƯ THẾ NÀO ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU NLG?

Các giao dịch đăng ký mua với khối lượng lớn của cổ đông nội bộ có thể là tín hiệu cho sự phục hồi của cổ phiếu trong ngắn hạn – đặc biệt khi cổ phiếu đang trong xu hướng giảm giá.

Phân tích chuyên sâu - Jan 3, 2023

L18

Hoạt động xây dựng khó khăn, Licogi 18 vẫn muốn triển khai hai dự án nhà ở hơn 1.360 tỷ đồng ở Hải Dương và Vĩnh Phúc

L18 vừa công bố tài liệu họp ĐHĐCĐ bất thường dự kiến tổ chức vào ngày 30/12. Theo đó, công ty dự kiến trình cổ đông về việc điều chỉnh kế hoạch năm 2022 và chủ trương đầu tư hai dự án bất động sản tại tỉnh Hải Dương và tỉnh Vĩnh Phúc.

Cập nhật từ Doanh nghiệp - Dec 27, 2022

Ngành nào đang hồi phục mạnh nhất và dự kiến sẽ hưởng lợi từ việc Trung Quốc mở cửa trở lại

Việc Trung Quốc phát đi tín hiệu sẽ tái mở cửa hoàn toàn nền kinh tế trước giữa năm 2023 chắc hẳn là thông tin có tác động tích cực đến hoạt động xuất khẩu của Việt Nam. Trong bài viết này, hãy cùng chúng tôi lựa chọn thời điểm cũng như nhóm ngành nào sẽ hồi phục mạnh nhất với tin tức này để tìm kiếm các cơ hội đầu tư.

Phân tích chuyên sâu - Dec 26, 2022

DIG Kết quả Q3/2022

Sau khi báo lỗ Quý 3/2022, DIC Corp muốn triển khai chào bán 100 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu giá 15.000 đồng/cp

Dù Chủ tịch Nguyễn Thiện Tuấn đã khẳng định sẽ hoàn thành kế hoạch lợi nhuận trước thuế 1.900 tỷ đồng của năm 2022, nhưng sau 9 tháng đầu năm tập đoàn này mới chỉ ghi nhận 193 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, kém xa chỉ tiêu đề ra. Mới đây, DIG vừa thông qua phương án phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu từng nhiều lần "nâng lên, đặt xuống", dự kiến chào bán 100 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 1.000:163,97) với giá 15.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý 1/2023, sau khi UBCKNN cấp phép.

Cập nhật từ Doanh nghiệp - Dec 21, 2022

Chuyên sâu

Nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt lớn liệu có nên tiếp tục “đứng ngoài thị trường” sau giai đoạn hồi phục vừa qua?

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một giai đoạn hồi phục ngắn với mức tăng lên tới 20% từ đáy chỉ sau hơn 2 tuần. Trước tình hình này, liệu nhóm NĐT phe “cầm tiền” có nên tiếp tục đứng ngoài thị trường? Bài viết này sẽ cung cấp một số thông tin hỗ trợ nhà đầu tư trong việc đưa ra quyết định của mình.

Phân tích chuyên sâu - Dec 15, 2022