Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) đã gửi thông báo về kế hoạch tổ chức ĐHĐCĐ bất thường 2021. Trong đó, nội dung quan trọng nhất tại cuộc họp lần này là điều chỉnh chủ trương đầu tư Dự án Tổ hợp Hóa chất Đức Giang Nghi Sơn. Tổng mức đầu tư của dự án là 12,000 tỷ đồng, chia làm 2 giai đoạn, trong đó giai đoạn 1 (2020-2025) chiếm 10,000 tỷ đồng còn giai đoạn 2 (2026-2028) chiếm 2,000 tỷ đồng.
Giai đoạn 1 (mặt bằng dự kiến 80 ha) sẽ bắt đầu được khởi công xây dựng từ quý 1/2022 và dự kiến chạy thử nghiệm và bàn giao nhà máy vào cuối năm 2024. Cơ cấu sản phẩm trong giai đoạn 1 gồm: Xút NAOH quy đặc (150 nghìn tấn/năm), nhựa PVC (150 nghìn tấn/năm), bột tẩy trắng, chất diệt khuẩn cloramin B,… Doanh thu giai đoạn 1 dự kiến hơn 8,700 tỷ đồng, đem về lợi nhuận 1,800 tỷ đồng.
Cơ cấu nguồn vốn bao hồm vốn tự có khoảng 5,500 tỷ (chiếm 55%) bao gồm 3,000 tỷ đồng dự kiến góp trong năm 2022 từ nguồn lợi nhuận để lại; 2,500 tỷ từ năm 2023 – 2024 từ \*\*\*ồn lợi nhuận để lại hoặc phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu. Còn lại vốn vay khoảng 4,500 tỷ đồng.
Ngoài ra, Công ty cũng trình thông qua một số điều chỉnh liên quan đến ngành nghề kinh doanh, chủ yếu liên quan đến việc giới hạn lại ngành nghề kinh doanh.
Chúng tôi đánh giá cao DGC nhờ các chỉ tiêu về đánh giá doanh nghiệp (TCRating) luôn duy trì vị thế top đầu, vượt trội so với các doanh nghiệp cùng ngành cũng như top 200 doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam. Giữ vị thế đầu ngành trong lĩnh vực sản xuất Hóa chất, 2 sản phẩm cốt lõi là Photpho vàng và phân DAP/MAP đều ghi nhận mức tăng giá mạnh kể từ đầu năm, đặc biệt trong bối cảnh cuộc khủng hoảng năng lượng từ Trung Quốc vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Ngoài ra, dự án bất động sản tại Đức Giang cũng sẽ là động lực hỗ trợ kết quả kinh doanh trong trung – dài hạn. Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu đang chịu áp lực khi Vinachem có chủ trương thoái 15 triệu cổ phiếu tại DGC. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu sẽ sớm ổn định sau khi thương vụ thoái vốn của Vinachem hoàn tất. Do đó, chúng tôi khuyến nghị CHỜ MUA đối với DGC
