Như các bạn đã biết, câu chuyện sát nhập GTN và VLC dù đã được phê duyệt bởi ĐHĐCĐ thường niên vào Q1/2021. Tuy nhiên, sau khi nộp hồ sơ xin phê duyệt UBCK, đánh giá chưa đủ điều kiện về tính minh bạch của thông tin và bảo vệ quyền cổ đông, GTN và VLC đã phải xin lại ý kiến của Đại hồi đồng cổ đông ([http://s.cafef.vn/gtn-443945/gtn-nghi-quyet-hdqt-vv-lay-y-kien-co-dong-bang-van-ban.chn](http://s.cafef.vn/gtn-443945/gtn-nghi-quyet-hdqt-vv-lay-y-kien-co-dong-bang-van-ban.chn); [https://s.cafef.vn/vlc-444374/vlc-nghi-quyet-hdqt-vv-to-chuc-lay-y-kien-co-dong-bang-van-ban.chn](https://s.cafef.vn/vlc-444374/vlc-nghi-quyet-hdqt-vv-to-chuc-lay-y-kien-co-dong-bang-van-ban.chn))
Điều này đã dẫn đến 1 nhịp tăng khá mạnh của cả VLC và GTN trong thời gian qua, dù kết quả kinh doanh của mảng Sữa tại MCM đang tăng trưởng chậm lại. Dưới góc nhìn cá nhân, tôi đánh giá vận động của cổ phiếu có thể do các cổ đông của 2 công ty đang cơ cấu lại để phục vụ 2 mục đích: (i) đảm bảo đủ quyền vote cho sự kiện sát nhập này; (ii) kỳ vọng về tỷ lệ chuyển đồi của GTN và VLC có thể điều chỉnh định giá lại. Điều này thực tế nằm ngoài tầm hiểu biết của các Analyst. Về cơ bản, chúng tôi không đánh giá cao các kỳ vọng đầu tư không theo tình hình thực tế cơ bản của DN như vậy.
Bên cạnh đó. Chúng tôi đã tham gia Analyst Meeting của VNM tuần trước, sau đây là một số thông tin đáng chú ý gửi tới bạn đọc:
**Tiến độ hủy niêm yết của GTN và VLC:** Đang lấy ý kiến cổ đông lại, dự kiến phải Q1/2022 mới có thể hoàn tất. Không chia sẻ về tỷ lệ chuyển đối.
**Tình hình kinh doanh của MCM vẫn biến chuyển tốt:** MCM sẽ tham gia thêm một số ngành hàng mới, với biên lợi nhuận tốt hơn trong năm 2022. Công ty chưa có kế hoạch chuyển sàn về HOSE trong tương lai gần.
![image.png](file-guid:5aa8ece1-75a9-4d5e-9cd8-c05863d73742 "image.png" =550x)
**Dự án bò thịt của Vilico**: đang triển khai theo kế hoạch, đã có công ty Hợp tác Liên doanh với Sojit của Nhật. Hiện đang thử nghiệm sản phẩm, sẽ sớm đi vào sản xuất đầu năm 2022, tuy nhiên kế hoạch xây nhà máy chế biến và giết mổ sẽ cần nghiên cứu phản hồi của thị trường.
