Nối tiếp điểm tin về MCM lần trước ([https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=988888](https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=988888)) Chúng tôi có buổi cập nhật nhanh với 2 công ty mẹ của MCM là VLC và GTN. Xin gửi tới các bạn các thông tin đang chú ý:
**Hồ sơ hoàn thành sát nhập giữa MCM và GTN vẫn đang đợi phê duyệt cuối cùng của UBCK:** tình hình có vẻ chậm hơn với dự kiến của 2 bên (ban đầu KH sẽ hoàn thành trong Q3/2021), chúng tôi đánh giá rằng với doanh nghiệp nhiều tài sản có gốc vốn nhà nước như VLC, dẫn đến công việc định giá và sát nhập cần nhiều giấy tờ và công đoạn hơn để UBCK phê duyệt. Công ty vẫn kỳ vọng sẽ hoàn thành trong năm 2021.
**Kết quả Quý 3 có thể giảm so với cùng kỳ năm ngoái.** hiện trên 90% lợi nhuận của 2 doanh nghiệp đến từ MCM, năm nay về mặt LN cho cổ đông công ty mẹ, GTN có thể hưởng lợi hơn (do tỷ lệ lợi ích tại MCM năm nay cao hơn năm ngoái), trong khi VLC thì giảm (giảm từ tỷ lệ 51% năm ngoái xuống chỉ ở mức 32.5%). Kết quả và EPS VLC dự tính sẽ suy giảm mạnh so với cùng kỳ 2020.
Ngoài ra, kết quả kinh doanh của riêng MCM cũng sẽ giảm nhẹ trong kỳ.
**Dự án bò thịt của Vilico vẫn đang trọng giai đoạn nghiên cứu, chưa có nhiều thông tin đột phá mới.** Mới đây VLC đã công bố thông tin thành lập công ty con TNHH Chăn nuôi Việt Nhật với vốn điều lệ giai đoạn thử nghiệm là 46 tỷ đồng. Đây chính là liên doanh giữa VLC và Sojit để thực hiện dự án bò thịt quy mô 1700 tỷ đồng. Tuy nhiên, COVID-19 có thể đã ảnh hưởng 1 phần đến tiến độ nghiên cứu của Dự án (các chuyên gia khó di chuyển), hiện tại câu chuyện với mới chỉ ở giai đoạn nghiên cứu ban đầu, chưa có mức đầu tư xây dựng, MMTB lớn nào được giải ngân.
**NHẬN ĐỊNH**: trước tình hình sát nhập chưa rõ ràng và còn nhiều yếu tố “nhiễu” đến giá cổ phiếu, trong khi kết quả Q3/2021 không cao. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị CHỜ MUA và theo dõi đối với cổ phiếu VLC, do kỳ vọng sẽ được hưởng lợi từ việc tăng sở hữu MCM và dự án mới trong dài hạn.
