CTCP Phân bón Bình Điền (BFC) vừa trình ĐHCĐ kế hoạch sản xuất kinh doanh 2022. Theo đó, Công ty đặt mục tiêu doanh thu đạt 6,428 tỷ đ (-17% YoY), LNTT dự kiến đạt 200 tỷ (-46% YoY).
Công ty dự kiến sẽ gặp phải nhiều khó khăn do dịch COVID-19 vẫn diễn biến phức tạp, đã và đang gây thiệt hại nghiêm trọng đến nền kinh tế thế giới và trong nước, sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Dự báo năm 2022, thời tiết khô hạn và xâm nhập mặn tiếp tục diễn biến phức tạp tác động xấu đến sản xuất nông nghiệp gây bất lợi cho ngành phân bón. Dự báo giá cả nguyên liệu sản xuất phân bón NPK tiếp tục tăng sẽ ảnh hưởng đến ngành nông nghiệp, ảnh hưởng đến hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh phân bón NPK.
Công ty cho rằng, giá phân bón dự kiến tiếp tục duy trì ở mức cao trong khi giá nông sản còn thấp, điều này làm giảm lợi nhuận của nhà nông, việc giảm sử dụng phân bón để tiết kiệm chi phí hoặc lựa chọn phân bón hữu cơ thay thế phân bón vô cơ sẽ tiếp tục diễn ra ở mức độ rộng và nhanh hơn, điều này có thể dẫn đến nhu cầu phân bón vô cơ giảm trong năm 2022 và những năm tiếp theo.
Tại thị trường của Công ty ở nước ngoài cũng chịu sự cạnh tranh khốc liệt từ sản phẩm nhập khẩu từ các nước khác sẽ ảnh hưởng đến kết quả hoạt động của Công ty.
Ngoài ra, BFC cũng trình phương án thông qua việc chi trả cổ tức năm 2021 với tỷ lệ 20%
**Khuyến nghị:**
Chúng tôi đánh giá BFC có triển vọng dài hạn khả quan do nhu cầu phân bón được dự báo tiếp tục gia tăng trong thời gian tới, tuy nhiên biên lợi nhuận có rủi ro giảm so với năm 2021 khi mặt bằng giá điều chỉnh về mức trước cuộc khủng hoảng năng lượng và cuộc chiến tranh Nga - Ukraine. Công ty duy trì tỷ suất cổ tức tiền mặt ổn định ở mức \~5 - 6%. Do đó, chúng tôi khuyến nghị CHỜ MUA đối với BFC
