**1. Thương vụ thoái vốn Sen Vàng**
Mới đây, HĐQT CTCP Tập đoàn Xây dựng Hoà Bình (Mã chứng khoán: HBC) đã công bố nghị quyết thông qua chủ trương chuyển nhượng toàn bộ hơn 5,7 triệu cổ phần tại CTCP Chứng khoán Sen Vàng, tương đương tỷ lệ sở hữu 42,53% vốn điều lệ.
Thời gian thực hiện chuyển nhượng trong vòng ba tháng kể từ khi thông quan nghị quyết này. Giá chuyển nhượng sẽ không thấp hơn 6.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng số tiền HBC thu về tối thiếu hơn 34 tỷ đồng.
Hiện tại giá trị khoản đầu tư của Sen Vàng trên báo cáo tài chính cuối Q3 đang là 13 tỷ, như vậy HBC có thể ghi nhận lợi nhuận từ chuyển nhượng khoảng 20 tỷ đồng.
**2. Cập nhật KQKD 9 tháng**
9 tháng đầu năm 2021, doanh thu và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 7.536 tỷ và 81 tỷ đồng, lần lượt giảm 6,3% và tăng 23,1% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 7,2% xuống 6,7% do ảnh hưởng dịch bệnh, đặc biệt biên ln gộp giảm sâu trong trong quý 3/2021 xuống còn 5%. Tuy nhiên điểm tích cực là chi phí tài chính giảm 9,4%YoY nhờ tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu liên tục sụt giảm qua các năm.
Hiện tại các công trình đã thi công trở lại trong Q4, chúng tôi đánh giá triển vọng trong tương lai của HBC sẽ tích cực hơn khi giá thép đã có dấu hiệu hạ nhiệt trong thời gian gần đây.
Tuy nhiên, việc giá NVL vẫn đang ở mức cao sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến biên LN của HBC.
**Khuyến nghị:**
Hiện giá của HBC đã tăng mạnh gần 70% trong thời gian 2 tháng với định giá P/E 68 lần, nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời một phần cổ phiếu.
