Công ty cổ phần Long Hậu (LHG) đã tổ chức thành công Đại hội cổ đông năm 2021. Theo đó, LHG trình ĐHCĐ kế hoạch doanh thu đạt 923 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 161 tỷ đồng (lần lượt tăng 43% và giảm 19% so với cùng kỳ).
Trong năm 2020, doanh nghiệp trình cổ đông kế hoạch cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 19%, tương ứng tổng số tiền là hơn 95 tỷ đồng. Ngoài ra, công ty cũng được chấp thuận phương án đầu tư 3 dự án với tổng mức đầu tư hơn 6,000 tỷ đồng, cụ thể:
\+) Dự án KCN An Định (Vĩnh Long) với quy mô 200 ha. Dự án có tổng mức đầu tư (TMĐT) dự kiến là 2,400 tỷ đồng. LHG dự kiến dùng 1,000 tỷ đồng vốn chủ sở hữu và 1,400 tỷ đồng vốn vay.
\+) Dự án KCN Long Hậu mở rộng – giai đoạn 2 với quy mô 90 ha tại xã Long Hậu, huyện Cần Giuộc, tỉnh Long An với TMĐT dự kiến là gần 2,600 tỷ đồng, trong đó sử dụng 1,600 tỷ đồng vốn chủ sở hữu và gần 1000 tỷ đồng vốn vay
\+) Phê duyệt báo cáo nghiên cứu khả thi dự án Khu dân cư – tái định cư Long Hậu 3 với diện tích 19 ha với quy hoạch 470 lô liền kề - tái định cư và 484 lô liền kề - kinh doanh. TMĐT dự kiến là gần 1,000 tỷ đồng
ĐHCĐ cũng bổ sung thêm 2 thành viên mới vào HĐQT nhiệm kỳ 2021 – 2025 là ông Võ Tấn Thịnh và ông Ma Văn Khanh (lần lượt là Chủ tịch và Phó Tổng giám đốc của CTCP Địa Ốc Cáp Điện Thịnh Phát)
Ngoài ra, Công ty đã có chủ trương thoái vốn tại Cty Gia Định, CTCP Cảng Sài Gòn – Hiệp Phước. Hiện cảng SG – HP đã có chủ trương thoái vốn, và đang tìm đơn vị thẩm định giá đã thực hiện các thủ tục.
Trong quý II/2021, Công ty đã nhận đặt cọc từ Cty TNHH Logos Việt Nam Long An 1 với tổng số tiền gần 440 tỷ cho 10 ha đất (tương đương đơn giá hơn 180$/m2/chu kỳ thuê). Công ty dự kiến sẽ bàn giao trong nửa cuối năm 2021.
**Khuyến nghị:**
Chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh 2021 của LHG tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ diện tích 10 ha dự kiến bán giao cho LOGOS Việt Nam trong nửa cuối năm, cùng với 1 phần diện tích đã ký MoU. Triển vọng dài hạn tích cực nhờ việc tiếp tục mở rộng quỹ đất tại KCN Long Hậu 3 (giai đoạn 2+3) và khu tái định cư. Ngoài ra, biên lợi nhuận ròng của LHG ở mức cao (30%), tài chính lành mạnh, tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định ở mức khá (5%). So sánh với 1 số doanh nghiệp cùng ngành, định giá của LHG cũng đang ở mức hấp dẫn với PE forward 9.3x so với 17.6x.
Dưới góc nhìn kỹ thuật, chúng tôi đánh giá LHG là mã cổ phiếu mạnh nhất dòng BĐS KCN thời gian vừa qua, cổ phiếu đã liên tục phá đỉnh trong bối cảnh những mã cổ phiếu BĐS KCN khác vẫn đang “ngụp lặn”. Cụ thể, LHG đã tái hình thành xu hướng tăng trong trung – dài hạn kể từ đầu tháng 05/2021 với các đường MA xếp trên nhau từ ngắn đến dài hạn (MA10>20>50>100>200). Các chỉ báo kỹ thuật khác cũng tương đối tích cực với RSI sắp vượt vùng 70, ADX đang tiến lên vùng 25 với đường DI+ nằm trên DI-. Tổng hợp các yếu tố trên, chúng tôi khuyến nghị CHỜ MUA đối với LHG, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân trong những nhịp điều chỉnh.
