Quan điểm nhà đầu tư

**Công ty ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ trong 6T2022 với mức tăng gần 30% của mảng dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài và được kỳ vọng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực trong sáu tháng cuối năm. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho FPT với giá mục tiêu 98.273 đ/cp.** FPT công bố doanh thu thuần 6T2022 đạt 19.826 tỷ đồng, tăng 22,2% n/n và LNTT đạt 3.637 tỷ đồng, tăng 23,9% n/n. [](https://images.f247.com/original/3X/2/2/22735e5f10324bf88b811d1004abd6b617c66d33.png)**[811×336 70.8 KB](https://images.f247.com/original/3X/2/2/22735e5f10324bf88b811d1004abd6b617c66d33.png)** Mảng Dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài ghi nhận doanh thu tăng 29% và lợi nhuận trước thuế (LNTT) tăng 28,9% n/n, với biên LNTT đạt 15,9%, không đổi so với 6T2021. Hầu hết các thị trường ghi nhận mức tăng trưởng cao như Mỹ (+48,4%), châu Á-TBD (+55,5%), châu Âu (24,2%). Với tỷ trọng đóng góp tăng dần trong cơ cấu doanh thu của hoạt động này, thị trường Mỹ ngày càng rút ngắn khoảng cách với thị trường lớn nhất là Nhật Bản (tỷ trọng 39%). Doanh thu từ thị trường Nhật Bản tăng 8,4% n/n do bị ảnh hưởng bởi đồng JPY giảm giá sâu mặc dù doanh thu tính bằng đồng JPY tăng 17,8%. FPT đã áp dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro và đàm phán với khách hàng để điều chỉnh giá dịch vụ nhằm giảm thiểu những tác động này. Trong sáu tháng cuối năm, mảng này được kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng trưởng cao ở mức hai con số nhờ doanh thu ký mới tăng 40% n/n, đạt 11.681 tỷ đồng. Trong khi doanh thu ký mới của thị trường Mỹ không đổi, thị trường Nhật Bản đã có cải thiện đáng kể về doanh thu ký mới trong quý 2 sau khi tăng trưởng chậm lại đáng kể do COVID-19. [](https://images.f247.com/original/3X/8/9/89088c35c605d6580a73c0a4a2db97f3f6f3b98d.png)**[805×440 92.3 KB](https://images.f247.com/original/3X/8/9/89088c35c605d6580a73c0a4a2db97f3f6f3b98d.png)** Doanh thu dịch vụ chuyển đổi số (DX) tăng 64,6% n/n, chiếm hơn 40% doanh thu của mảng dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài trong 6T2022, từ mức \~32% trong 6T2021. FPT nhấn mạnh vào các công nghệ như điện toán đám mây, trí tuệ nhân tạo (AI)/phân tích dữ liệu, low code, v.v. Công ty sẽ tiếp tục tham gia vào quá trình chuyển đổi số cho các doanh nghiệp/tổ chức trên toàn thế giới và thúc đẩy doanh thu của các dịch vụ này trong bối cảnh chi tiêu cho DX trên thế giới được dự báo tăng trưởng đầy hứa hẹn trong những năm tới. Theo FPT, chi tiêu DX toàn cầu được dự báo sẽ tăng tốc với tốc độ tăng trưởng kép bình quân (CAGR) là 16,6% trong giai đoạn 2022-2025.